巴克莱资本：美元、日元及瑞郎本周最新策略分析

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全球外汇市场2月1日——巴克莱资本周一(2月1日)发表了一篇关于美元、日元和瑞士法郎前景的文章。

美元将在本周波动和交易

该行表示，尽管欧洲央行(ecb)最近温和的措辞、日本央行(boj)出人意料的负利率行动以及美联储(fed)的收紧周期都意味着美元将会升值，但金融市场的高度不确定性使得欧元和日元仍有一定的买入空间；由于各种因素的抵消作用，我们对美元兑g3货币仍持观望态度。

与此同时，该行表示，预计美元将在未来一周波动，尽管它也倾向于逢低买入美元。同时，预计周五的非农数据将好于市场预期。美国1月份的非农业预测为225，000，而当前主流市场预期为205，000；失业率预计将下降0.1%至4.9%。

该行指出，美国12月pce价格将于本交易日公布，核心年利率预计将保持在1.3%，市场预期为1.4%。此外，美国1月份ism制造业pmi将于本交易日公布，预计将从48.2升至49.0。与其他地区的调查数据一样，数据将略有改善，但没有实质性变化。

该行还指出，美元表现和全球经济前景仍对美国制造业产生不利影响。预计周三公布的美国1月份ism非制造业pmi将从55.3升至56.0，因为稳定的劳动力市场将在2016年初提振服务业的表现。

(美元指数日线图)

美元兑日元可能升至122.10

本行认为，随着负利率政策和全球风险资产的复苏，美元兑日元的短期上升趋势将会持续。日本央行在1月份的货币政策决议中意外降息20个基点至-0.10%。日本央行表示，如有必要，将进一步降息。

该行表示，日本央行的政策前景是开放的，进一步降息的可能性将减轻市场对空有限qqe扩张的担忧，从而缓解未来几周日元升值的压力。然而，美联储利率的不确定性、全球市场的风险因素以及对日元的进一步低估仍是美元兑日元升值面临的挑战。这些挑战都是针对负利率因素的。日本缺乏本周发布的关键数据。

该行技术策略团队认为，美元兑日元可能升至122.10。然而，汇率需要降至118.85以下，才能证明空.汇率进一步下跌

(美元/日元每日图表)

瑞士法郎将继续承受压力

该行指出，市场风险偏好有所改善，投资者对央行进一步宽松政策的预期上升。这些央行还包括瑞士国家银行，预计该行近期将对瑞士法郎施压。事实上，该行预计这一趋势将继续，瑞士法郎将进一步修正其高估的汇率。瑞士法郎最近的下跌是由于投资者对瑞士国家银行干预外汇市场的预期上升。

与此同时，该行指出，根据瑞士央行上周五发布的2015年第四季度外汇储备数据，该行去年12月加快了干预外汇市场的步伐，因为令人失望的欧洲央行决议推高了瑞士法郎。当然，这种干预要弱于2011-12年和2014年。

该行表示，预计瑞士国家银行的外汇储备将在1月份增加，主要原因是瑞士法郎最近下跌。然而，本周的瑞士制造业pmi和瑞士零售额预计对瑞士法郎的影响有限。

(瑞士国家银行外汇储备与瑞士法郎之间的实际有效汇率来源:巴克莱资本)

(美元/瑞士法郎每日图表)

根据全球外汇报价中心，北京时间11:20，美元指数报99.53，美元/日元报121.26/27，美元/瑞士法郎报1.0220/21。

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