东方国信：BI行业龙头 全面布局大数据领域

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西南证券股份有限公司分析师:、文

评论:

1.bi领域的领先企业，大数据业务全面铺开

该公司长期以来一直深入商务智能领域，是商务智能领域的领先企业。公司拥有完整的企业级商务智能、客户关系管理(crm)和cti系统解决方案，在电信商务智能业务方面具有明显优势。随着大数据行业的市场潜力逐渐被挖掘，公司将大数据业务作为未来的战略方向。目前，凭借bi业务积累的技术优势，公司已经完成了电信、政务、金融等大数据应用领域的整体布局。

2.大数据行业迎来了一个快速增长的时期

大数据产业是国家支持的战略性新兴产业，国家政策支持力度不断加大。近年来，中国的大数据产业发展非常迅速。2012年，市场规模为4.7亿元。2014年，市场规模增至23.2亿元，复合增长率为222%；据统计，2015年国内大数据市场已超过100亿元，同期全球市场已超过400亿美元。在如此强劲的增长势头下，可以预测大数据行业仍将有广阔的发展空间。

3.商业智能领域的优势，大数据行业的先锋

自成立以来，该公司一直专注于大数据的核心业务领域，并不断扩展。早期，该公司主要从事商业智能应用领域，是电信领域商业智能分析的领先企业。随着大数据技术的逐渐成熟，公司将传统的bi业务与大数据技术相结合，构建了具有独立云架构的大数据产品线，形成了覆盖大数据采集设备的系统化、自主化的大数据核心产品体系。大数据处理、大数据存储和计算、大数据管理和控制、大数据分析、大数据展示和移动应用等专用设备。实现了技术产业链中底层采集、中间处理和上层展示的全覆盖

4.业务水平扩展，扩展操作继续

作为商业智能领域的领先企业，该公司在大数据领域拥有充足的技术储备。另一方面，公司通过并购的不断延伸，增强了其在整个大数据产业链中的业务实力，巩固和提升了其在大数据领域的技术优势。

盈利预测:

结合公司目前的业绩和未来的发展预期，分析师预计公司2016-2018年的稀释每股收益将分别为0.41元、0.57元和0.69元。参照可比上市公司的估值水平，考虑到公司在行业中的领先地位，分析师对公司的估值为市盈率的85倍，相当于2016年的目标股价34.85元。

风险警告:大数据业务扩张可能不像预期的那样；外向并购可能不会像预期的那样取得进展。