赵相宾：2016.5.15 周评：美元反攻行情料继续强势

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红色五月的第二周结束了，美元大获全胜，从93.68点升至94.84点附近的高位，周趋势为0.82%；非美国市场在滑铁卢全面下跌，欧元下跌至1.13点左右，周趋势为-0.84%；英镑下跌至1.43596点，接近这一趋势的-0.49%；澳元率先走出下跌趋势，周趋势为-1.35%；日元稳定并反弹形成短期底部，周趋势为1.44%。

从市场的影响因素来看，由于美元、美国股票价格和原油价格的波动，5月份的市场出现了很大的反弹，而其他市场则黯然失色。

首先，非美国市场分为两个层次。美元有望走强

1.预计美元反击市场将继续走强

从影响美元的基本趋势来看，过去两周无论是好的经济数据还是坏的经济数据都显示出强劲的上升趋势。

首先，有许多糟糕的经济数据。美国4月份发布的就业状况指数(lmci)为-0.9，之前的值为-2.1，略有改善，但仍为负值；5月7日这一周首次申请失业救济的人数为29.4人；与之前的274，000英镑相比，它大幅上涨；

其次，对美元有利的经济数据显示，美国3月份的月批发销售率为0.7，而之前的数值为-0.2；4月份的月生产者价格指数为0.2；与之前的值0.1相比，它有所增加；今年5月，密歇根大学消费者信心指数为95.8，而之前的数值为89。

三是市场人气大幅提升，4月份发布的零售销售数据表现达到一年多来的最高水平，表明消费市场强劲，密歇根大学的消费者信心数据也从侧面印证了这一现象。美联储官员和投资者都将受到鼓励，并将再次改变加息计划。

第四，几名美联储成员上周发表了讲话。克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特认为，过去几年通胀预期相对稳定，最近油价和美元在一定程度上显示出稳定趋势。波士顿联储主席罗森格伦认为，联储加息的可能性高于市场预期。4月份非农就业数据显示，就业增长相对稳定，第一季度的疲软是暂时的。一旦达到预期，利率将逐步提高。堪萨斯联邦储备银行主席也认为目前的利率目标太低，并支持逐步提高短期利率，使之上升到更正常的水平。

通过以上分析，我们可以看出，虽然部分经济数据表现不佳，但重数据表现良好，美联储委员会的讲话开始预期经济增长强劲，利率上升，这是美元指数强势上行的最佳支撑。

2.英格兰银行没有动，英镑再次下跌

上周的风险事件主要集中在英格兰银行关于利率的会议上，这对英镑的近期走势产生了趋势影响，有必要引起投资者的关注和研究。

首先，英格兰银行在5月份将基准利率维持在0.5%不变，而央行的资产购买规模在5月份保持在3750亿英镑；委员会成员的投票比例为9:0，保持不变。这些基本上是市场所预期的，并没有引起大的波动。

其次，本次利率会议的经济增长预期和通胀报告吸引了市场的关注。英格兰银行将2016年国内生产总值增长预测从2.2%下调至2.0%；2017年的Gdp增长率预计将从2.4%降至2.3%。将2016年的通货膨胀率从0.8%提高到0.9%；明年的通胀率将从1.9%降至1.8%。

第三，对英国退出欧盟的风险描述是，如果英国退出欧盟，英镑可能大幅贬值，资产价格可能下跌，失业率预计将上升。通货膨胀报告指出，英国退出欧盟公投的迹象已经影响了经济；英国退出欧盟公投可能会增加风险溢价，并损害资本流入。

从以上分析可以看出，英国国内生产总值的增长率有所放缓，但通货膨胀有所上升，这符合央行货币政策目标的实现，客观上支持了英镑的汇率走势，这也是英镑比其他非美国国家下降更多的原因。

3.干预能让日元保持多长时间的强势？

5月9日，日本央行公布了会议纪要，会议纪要基本保持了央行近期的观点，但利率没有调整，对市场影响不大。相反，日本货币当局的言论为火热的市场注入了大量支持。

首先，日本财务大臣麻生太郎和黑田东彦是对日元汇率走势最焦虑的两个人；其中，麻生太郎本周表示，如果日元波动太大，将损害日本的贸易和经济，当局将准备干预外汇市场。这一反复重申的立场以及日本在20国集团峰会上对安倍晋三的承诺都化为乌有。

其次，日本内阁特别经济顾问滨田宏一周二表示，如果日元兑美元汇率升至90-95，日本将干预外汇市场，主张有权抑制汇率波动，尽管这将使美国不快。

第三，市场选择继续制造空日元。奥巴马对汇率的批评显然不能让日本屈服，而日元汇率在109左右的周收盘价将对冲官员们的言论。

从上述分析来看，日元的表现将继续受到国内经济走势和美元走强的影响。对日本银行来说，干预似乎已经取得了成效。我认为我们应该感谢美元和美联储。

第二，各品种的投资趋势有望得到判断

1.美元指数

周线技术分析显示，连续两个杨收盘，k线实体非常强；形态分析显示，V型反转导致美元指数稳定在92点左右；技术指标macd绿色柱继续下降，快慢线触底反弹。

思考:5月中旬，我们将继续保持“看到更多美元”的想法。周线的阻力位在95.8点左右，支撑位在94点左右。

2.欧元/美元

据《每周技术分析》,上周，在大阴线收盘后，组合的晚星空就形成了；就形式而言，区间上轨附近价格回落的趋势将持续；短期均线有死亡的趋势。技术指标的macd红柱一直在下降，快线和慢线都有高死叉的趋势。

思考:在五月中旬，继续关注空.周线的阻力位约为1.138点，下行线的支撑位约为1.109点。

3.英镑/美元

根据周线技术分析，银线收于流星，形态跌破关键支撑位1.44点，然后回调至下方更深的趋势；然而，短期移动平均线显示出重复的趋势，不能指导价格。技术指标macd红色柱下降。

思考:5月中旬，继续关注空思考，周线上行阻力在1.443点左右，而下行支撑在1.4160点左右。

4.澳元/美元

根据每周技术分析，空开盘后汇率进一步走低，目前有0.72点的回调趋势；这方面有一些支持。技术指标显示，红色柱缩短到零轴以下，快慢线高，死叉下降。

思考:5月中旬，继续关注空思考，周线上行阻力在0.733左右，支撑位在0.7180左右。

5.美元/日元

根据周技术分析，大洋k线突破收盘108点以上，连续两个洋的趋势形成曙光星的组合；高于108点的形态将是多头反弹的关键支撑。技术指标macd绿色柱一直在下降，快线和慢线已经见底，反弹得更高。

思考:继续关注5月中旬的反弹。周向上阻力约为111点，向下支撑约为107.8点。

赵湘斌

2016-05-16