投资者如何参与融资融券

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1.什么是融资融券？

2.融资融券的四大功能

3.融资融券的准备过程

4.融资融券及其可怕的历史

5.投资者如何参与融资融券

6.哪些股票有望成为标的证券

1.什么是融资融券？

“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向证券公司提供担保、借入资金购买证券或借入证券出售的行为。融资是指借钱购买证券(在香港称为“赢展”)。证券公司向客户借钱购买证券，客户在到期时偿还本金和利息。客户融资证券公司购买证券被称为“buy/きだよ 0/”;证券借贷是通过出售证券，然后归还它们。证券公司将证券借给客户出售，客户返还相同种类和数量的证券，并在到期时支付利息。客户将证券公司出售的证券称为“出售空”(在香港称为“出售空”)。(Dagong.com)

2.融资融券的四大功能

中国证监会有关部门负责人强调，融资融券是世界上大多数证券市场的常见交易方式，其功能主要体现在四个方面:

首先，保证金交易可以将更多的信息整合到证券价格中，这可以为市场提供相反方向的交易活动。当投资者认为股票价格过高和过低时，他们可以通过融资购买和融资融券交易使股票价格趋于合理，这有利于市场内部价格稳定机制的形成。

第二，融资融券可以在一定程度上扩大资本和证券的供求，增加市场的交易量，从而激活证券市场，增加证券市场的流动性。

第三，融资融券可以为投资者提供新的交易方式，改变证券市场的单边性，为投资者提供规避市场风险的工具。

第四，融资融券可以拓宽证券公司的业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和证券的申请渠道，并在实施再流通后增加其他资金和证券融资的配置方式，从而提高金融资产的利用效率。(金融投资新闻)

3.融资融券的准备过程

2005年10月27日，新《证券法》提出:“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当符合国务院规定，并经国务院证券监督管理机构批准。”

2006年6月30日，中国证监会发布了《证券公司融资融券试点管理办法》。

2006年8月21日，上海、深圳证券交易所发布了《融资融券业务试点实施细则》。

2006年8月29日，中国证券登记结算公司发布了《中国证券登记结算公司融资融券试点登记结算业务实施细则》。

2006年9月5日，中国证券业协会制定并发布了《融资融券合同必备条款》和《融资融券风险揭示书必备条款》，规范了融资融券合同当事人即证券公司和投资者之间的法律关系。

2008年4月25日，国务院正式颁布了《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》，对证券公司融资融券业务做出了具体规定。(中国证券报。融资融券及其可怕的历史

所谓的保证金交易！融资是向经纪人支付一定的保证金。然后，证券公司借钱给客户购买股票，客户在到期时偿还本金和利息，经纪人赚取你的利息和交易费用！

证券借贷是借证券出售，然后归还。证券公司将证券借给客户出售，客户在到期时返还相同种类和数量的证券并支付利息。这叫做证券借贷！

读完书面材料后，让我们看看融资融券背后的东西！例如，如果股票市场是一个大赌场，保证金融资和证券借贷就是这个大赌场的赌债。只要你有资本，他就会给你筹码和钱。对少数人来说，有一个额外的融资渠道，但对大多数人来说，有一个额外的渠道破产！你为什么这么说？让我们从融资融券的历史谈起。

事实上，从历史上讲，融资融券从未停止过。这个行业一直都有个体大企业。如果你想得到更多的资金，交易所会逐一检查你的年度交易。只要你做得好，与交易所的关系好，交易所就会偷偷借钱给你！

在证券法禁止之前，它是这个行业的内部规定，但后来被法律禁止。只有被营业厅深深信任并与营业厅有着良好领导关系的专业大师和极少数大户才能获得资金！

钱不是免费给你的。例如，你的钱是100万。根据你账户里的钱和你办公室的信任，你可以得到80-120英镑的贷款。挣钱很容易。每个人都是幸福的兄弟。如果你赔钱，商务办公室会继续起诉你，然后你将被迫平仓。由于亏损，许多人将被迫平仓。最终，数百万人将一无所有！

男孩身上有很多这样的东西。融资融券是股票和期货之间的一种操作方式，风险极高。许多人会天真地认为融资融券是抑制大幅涨跌的乘数。事实上，恰恰相反，就像股指期货一样，它有助于上涨和下跌。当它下降时，它会下降得更深，而当它上升时，它会上升得更高。如果这次有保证金交易，市场将不会停止在1800点下跌！绝对不行。

许多人不明白为什么会这样。许多人认为引进这种东西对市场有好处。事实上，除了对经纪行业的积极影响，其影响几乎是消极的，因为从根本上讲，有两点可以让更多的人破产！

首先，在股票市场上，很多人认为自己在成功运作后会成为一两次专业大师。他们的信心极度膨胀，而且很傲慢。尤其是，他们手中有数百万个大家庭。融资融券对这些人伤害很大，因为客观地说，无论从心理上还是从技术上来说，股市仍在10.8万英里之外。专业大师只是少数。对于大多数认为自己是主人的假主人来说，融资融券给了他们更多的破产机会！

第二，从内心来说，上下追逐是股票的本质。贪婪和恐惧在股票市场是永恒的。许多人追了上去，然后锁起来，最后强迫清算，一无所获。仍有许多人会在第二高位置卖出，认为他们已经见顶。事实上，融资融券给市场提供了帮助市场上涨的动力，这将迫使你把它收回到更高的位置，否则你仍将被迫平仓，否则你只会继续增加你自己的保证金。你能使用多少闲钱？大多数人最终都将被迫平仓，这是不可避免的。对于一个男孩来说，在期货市场上看到这样的情况太普遍了，结果是一无所获！

只有一个方法可以克服融资融券的诱惑，那就是克服你自己的贪婪。股票市场不是一次致富的地方。如果你想长时间住在这个地方，你只能脚踏实地，有八个胃和半斤食物！

股票市场是一个寒冷的地方。男孩们不想看到这么冷的地方，但他们需要一个凉爽的地方。小伙子们，请记住，只要是在股票市场推出的业务，无论是股指期货还是融资融券，只有少数人赚钱。

5.投资者如何参与融资融券

投资者如何参与融资融券？记者请相关专家对中国证监会发布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》进行解读。不过，实际操作过程将取决于即将发布的细则。

信用信息应该是合格的

专家指出，并非每个投资者都有资格获得融资融券。

由于融资融券业务是证券公司向客户贷款购买或出售上市证券并收取抵押品的业务活动，因此只有通过经纪人信用调查的投资者才能参与融资融券业务。客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，将资金和证券整合到一家证券公司。

根据《试点管理办法》的规定，证券公司在向客户融资融券前必须申请客户信用信息，了解客户的身份、财产和收入状况、证券投资经历和风险偏好，并以书面和电子形式记录和保存。

对于未按要求提供相关信息、在经纪公司从事证券交易未满半年、未将交易结算资金纳入第三方存管机构、证券投资经验不足、缺乏风险承受能力或有重大违约记录的客户以及经纪公司的股东和关联人，证券公司不得向其募集或借入证券。

账户必须是实名制

证券公司应当在融资融券前与客户签订融资融券合同，明确规定融资融券金额、期限、利率(利率)和利息(成本)的计算方法；保证金比例、维持担保比例、可冲抵保证金的证券种类和转换率、有担保债权人的权利范围；保证金的通知方式和保证金的期限；客户清偿债务的方式和证券公司处分抵押物的权利；融资买入的证券和借券卖出的证券等的权益。

证券公司与客户签订融资融券合同后，应当根据客户的申请和证券登记结算机构的规定为客户开立实名信用证券账户，并根据客户的申请通知商业银行为客户开立实名信用基金账户。

根据规定，客户只能有一个信用证券账户用于交易在证券交易所上市的证券，并且只能开立一个信用基金账户。

逾期债务经纪人可以平仓

证券公司融资或者融券时，应当向客户收取一定比例的保证金(保证金可以用证券冲抵)。证券公司应当将收取的保证金和客户通过融资购买的全部证券以及出售证券和出借证券的全部收益分别存入客户的信用交易担保证券账户和客户的信用交易担保基金账户，作为客户融资和出借证券产生的债权的担保。

证券公司应当每日计算客户存放的抵押物价值与其债务的比例。当该比率低于最低维护保证比率时，应通知客户在一定时间内补足差额。如客户未能按时支付差额或未能偿还到期债务，证券公司应立即按约定处置其抵押物。

客户存放的抵押物价值与其债务的比例超过证券交易所规定的，客户可以按照证券交易所和融资融券合同的规定提取抵押物。

融资融券的对象有规定

专家指出，并非所有证券都可以成为融资融券交易的对象，沪深两市将适时公布融资融券试点的标前证券的范围和名称。根据规定，客户通过融资买入和通过融券卖出的证券不得超过证券交易所规定的范围。证券交易所可以对市场融资购买金额、证券出借金额与市场流通量的比例以及每种证券的证券出借价格作出限制性规定。

客户在与证券公司签订融资融券合同时，应向证券公司申报其本人及其关联方持有的全部证券账户。在证券出借交易期间，客户卖出的证券与其所组合的证券相同的，应当自事实发生之日起3个交易日内向证券公司报告。

专家提醒投资者，融资融券可以放大利润和风险。投资者应充分了解此项业务的风险，并根据其风险承受能力谨慎操作。特别是，中小投资者不应在当前动荡的国际金融环境中轻率行事。(证券时报凌峰)6。哪些股票有望成为标的证券

市场投资者更加关注上市公司的哪些股票可以成为融资融券的标的证券。根据2006年4月公布的《上海、深圳证券交易所融资融券试点实施细则》，融资融券标的证券必须经本所批准，并由本所向市场公布。如果标的证券是股票，它们必须满足上市时间、流通股本或市值、股东数量、交易流动性和波动性等特定条件。

根据《上海证券交易所和深圳证券交易所实施细则》，融资融券类股票应当在证券交易所上市交易三个月。通过融资购买的标的股票的流通股本不得低于1亿股或者流通市值不得低于5亿元，通过证券借贷出售的标的股票的流通股本不得低于2亿股或者流通市值不得低于8亿元。从股权集中度的角度来看，细则规定股东人数不得少于4000人。

就交易流动性和波动性指标而言，实施细则要求标的股票在过去三个月的日平均换手率不低于基准指数日平均换手率的20%；日平均涨跌与基准指数平均涨跌的偏差不得超过4%；波动幅度不得超过基准指数波动幅度的5倍。

此外，股票发行公司需要完成股权分置改革，股票交易没有经过交易所专门处理，以及交易所规定的其他条件。

据初步统计，两市已完成股改，股票交易未进行专项处理，流通股本不低于1亿股的股票近1100只，不低于2亿股的股票680多只。如果将股东数量、交易流动性、波动性等指标考虑在内，融资融券的可选股票范围将进一步缩小。

事实上，融资融券标的证券不仅限于符合实施细则要求的股票，还包括证券投资基金、债券和其他证券。

目前，上海证券交易所和深圳证券交易所已表示，将按照“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，审查、选择和确定试点初期可作为标的的证券名单，并向市场公布。

根据相关解释，证券公司可以根据自身的经营状况、市场状况、客户信用等因素自行确定标的证券清单，但向客户公布的标的证券清单不得超出交易所公布的标的证券范围。因此，投资者通过融资买入和通过证券借贷卖出的标的证券必须在交易所公布的标的证券范围内，并且必须在证券公司自行确定的标的证券清单上。

值得投资者关注的是，当证券被转移出标的证券的范围时，调整实施前的融资融券关系仍然有效。投资者可以选择在到期日结算相关融资融券关系，也可以选择根据与证券公司的约定提前结算融资融券关系。若标的证券暂停交易，且未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后，投资者可根据投资者与证券公司的约定选择延长融资融券关系期限或提前结算融资融券关系。