国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金2016第一季度报告

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基金经理:国泰基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告于2016年4月22日发送

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据基金合同的约定，于2016年4月19日对本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年1月1日至2016年3月31日。

2基金产品概述

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:(1)当期已实现收入是指基金利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)扣除相关费用后的余额，当期利润是当期已实现收入加上当期公允价值变动收入。

(二)基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的全部费用，计入费用后的实际收入水平低于所列数字。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

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注:同期业绩基准以人民币计价。

3.2.2基金合同生效以来基金累计份额净增长率变化与同期业绩基准收益率变化的比较

中国企业国泰海外高收益债券证券投资基金

累计净股价增长率与业绩基准收益率历史趋势对比图

(2013年4月26日至2016年3月31日)

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注:(1)基金合同生效日期为2013年4月26日。在基金六个月的期初期末，各项资产的分配比例符合合同规定。

(2)同期业绩基准以人民币计价。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .这里的任命日期和离职日期是指公司决定的生效日期，第一任基金经理，任命日期是基金合同的生效日期。

2.证券业的含义符合《证券业从业人员资格管理办法》的有关规定。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

报告期内，基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规，严格遵守基金合同和招股说明书，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资者合法权益的原则管理和使用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，无内幕交易、市场操纵、不当关联交易等违规行为。信息披露及时、准确、完整。本基金及其管理人管理的其他基金资产、投资组合和公司资产严格分离、公平对待，基金管理团队保持独立运作，通过科学决策、规范运作、精细管理和健全的内部控制制度得到有效保障

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和程序，有效控制各环节的投资风险和管理风险，严格控制不同投资组合之间的当日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益转移的当日反向交易，确保所管理的所有基金和投资组合得到公平对待，有效防范利益转移行为。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

在本报告所述期间，基金与基金管理人管理的其他投资组合在同一天没有发生大规模反向交易。报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益转移的基金异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩描述

4.4.1报告期内基金投资策略及运作分析

今年1月，中国股市下跌，人民币贬值。二月份，欧洲银行债券遭受重创。今年前两个月，这两起事件影响了全球金融市场。虽然中国企业海外高收益债券市场受到了一定程度的影响和下滑，但其表现相当稳定。该基金的净值仅在1月份有所下降，从2月份开始稳步上升。截至3月底，该基金的净值达到创纪录高点。

基金表现良好的主要原因如下:1)早在2015年初，基金就开始在下行周期中逐步降低商品和行业等行业的比重，增加政策和基本面良好的房地产行业的比重。2015年下半年，房地产行业逐渐回暖，销售增长良好，利润增加。此外，房地产企业在中国大规模发行债券。这些债券利率较低，降低了发行企业的成本，提高了企业的流动性。所有这些对我们持有的债券都有好处。2)在债券选择过程中，我们非常注重基本面分析，非常谨慎，严格控制行业和个人债券的风险。今年，基金组织所关注的债券的信贷风险并没有显著恶化。3)欧洲央行和日本央行宣布进一步量化宽松，但美联储在第一季度没有加息，这在一定程度上提振了市场。4)人民币小幅升值对基金净值也有约0.2%的正影响。

第一季度，本公司的基金和其他境内机构投资者基金大量买入，使本公司境内机构投资者额度告罄。因此，基金在2月底暂停认购。因此，感谢投资者理解给投资者带来的不便。

4.4.2报告期内基金的业绩

基金2016年第一季度的净增长率为2.30%，同期业绩基准收益率为2.33%(注:同期业绩基准以人民币计值。(

4.5经理对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

除了美国，我们认为全球经济并不强劲。中国宏观经济将继续缓慢走弱，而欧洲和日本仍徘徊在底部，没有明显的经济复苏迹象。在这种背景下，中国的利率将逐渐下降，美元将长期走强。对于中国企业来说，如果不考虑信用风险，发行公司的债务成本应该会持续下降。

在当前的经济环境下，控制持有债券的信贷成本是关键。中国企业的能源、钢铁、煤炭等企业债券的信用质量正在下降。一些行业和消费品行业的债券信用也在减弱。另一方面，房地产行业的基本面非常好，信用风险不高，没有严重的信用恶化的迹象。因此，我们对基金的未来表现充满信心。但与此同时，我们也要警惕由于我国不同地区房地产业发展不平衡和一些企业作风激进而导致的个人债券信用风险。

至于货币风险，我们认为从长期来看，美元相对于其他货币(包括人民币)仍处于升值通道。美国强劲的就业市场和不断上升的核心通胀将不断给美联储带来加息的压力。这对投资美元资产的基金来说是积极的。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

没有。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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5.2报告期末各国(地区)证券市场股票和存托凭证投资分布情况

在本报告所述期间结束时，基金没有持有股票或存托凭证。

5.3报告期末按行业划分的股票和存托凭证组合

在本报告所述期间结束时，基金没有持有股票或存托凭证。

5.4按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票和存托凭证的投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有股票或存托凭证。

5.5报告期末按债券信用评级分类的债券组合

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注:上述债券组合主要由标准普尔和穆迪等国际权威机构评级。

5.6报告期末按公允价值占基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

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5.7按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券的投资明细

截至报告期末，基金没有持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金净资产值的比例排序的前五名金融衍生产品投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有金融衍生品。

5.9按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前十名基金投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有任何资金。

5.10投资组合报告注释

5.10.1报告期内，基金投资前十名证券的发行人在报告编制日前一年未受到监管机构调查或公开谴责和处罚。

5.10.2在基金投资的前十只股票中，除基金合同规定的备选股票池外，没有其他投资。

5.10.3其他资产的构成

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5.10.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有可转换债券。

5.10.5报告期末十大股票限制流通情况说明

截至报告期末，基金未持有任何股份。

6开放式基金份额变化

单位:份

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7基金管理人使用固有资金投资于基金的交易细节

在本报告所述期间，基金的基金管理人没有使用固有资金进行基金交易。截至报告期末，基金管理人未持有基金。

8供将来参考的文件目录

8.1参考文件目录

1.国泰中国企业海外高收益债券证券投资基金合同

2.国泰中国企业海外高收益债券证券投资基金托管协议

3.关于批准国泰中国企业募集境外高收益债券证券投资基金的批复

4.报告期内披露的各种公告

5.法律法规要求备查的其他文件

8.2存储位置

基金经理国泰基金管理有限公司办公室位于上海市虹口区恭平路18号8号楼嘉鱼大厦16 -19层。

8.3访问方法

你可以咨询基金经理；一些参考文件可以在基金管理公司的网站上找到。

客户服务中心电话:(021)31089000，400-888-8688

客户投诉电话:(021)31089000

公司网站:gtfund

国泰基金管理有限公司

2016年4月22日