前海开源杨德龙：千点大反弹仍可期 只待爆发

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今年a股1000点大反弹是肯定的，唯一的不确定性是爆发时间。现在，当市场处于震荡和盘整时，是增加头寸的最佳时机。我们需要做的是增强信心，牢牢抓住股份。

世界上最聪明的投资者从事美元、外汇、大宗商品和股票交易。因此，当全球基本面发生变化时，每个市场的反应序列，就像奥运火炬传递一样，分六步传递给a股:美元和外汇市场趋势、大宗商品价格、欧美股市、新兴市场和恒生指数、恒生中国企业指数，最后是a股。以这种方式看a股未来走势，情况尤其明显。

今年以来，世界上的三个根本性变化需要高度重视。第一，美联储加息放缓，美元出现明显的见顶迹象，人民币汇率企稳回升。二是以石油为代表的大宗商品价格见底，涨幅远超年初市场预期，表明全球经济复苏预期增强，资本风险偏好增强。首先，自2月份以来，美国三大股指大幅上涨，完全收复了年初的失地，甚至接近历史高点。香港恒生指数也触底，尤其是恒生中国企业指数。欧洲和日本股市也大幅反弹。这三个根本性的变化是推动a股走出调整、重拾升势的关键。

春节过后，上证综指达到了2600多点，我们明确提出了大反弹1000点的观点，两个月内上涨了近400点。短期情绪波动只能延长市场的调整时间，不会改变中期反弹趋势。在全球范围内，发生了三个根本性的变化:美元的顶峰、大宗商品的崛起和美国股市的高度创新。恒生中国企业指数从低点上涨了近20%。此外，最近外资通过qfii、rqfii和沪港通不断流入a股。今年下半年，深港通的开通以及养老金进入市场等也有潜在的好处。今年的大反弹a股是确定的，唯一不确定的是爆发时间。现在，当市场处于震荡和盘整时，是增加头寸的最佳时机。我们需要做的是增强信心，牢牢抓住股份。

具体而言，首先，重点关注深港通开通和高股息率带来的收益，如白酒和医药；首先，新兴产业的成长股，如机器人、人工智能和虚拟现实；首先，关注受益于大宗商品价格上涨的资源储备。