鲁北集团混改方案揭盅 44.5%股权将花落谁家

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证券日报记者赵彬彬

路北集团进入混合改革的关键时期。4月29日，山东产权交易中心宣布鲁北集团混合改革项目在中心上市交易，通过增资扩股方式引入的战略投资者将持有鲁北集团44.5%的股权。

记者了解到，此次混合改革仅涉及路北集团股权结构的变化，即由国有独资公司转变为国有股份和战略投资者的合资公司。路北集团的大股东和实际控制人不变，上市公司的大股东和实际控制人不变，也不涉及上市公司的业务、资产、管理和人员的变动。

混合初衷

据了解，鲁北集团的前身是1977年成立的无棣硫酸厂。经过多次变更，2012年投资方变更为山东鲁北高新技术开发区管委会，企业为国有法人独资企业。

目前，鲁北集团拥有控股上市公司鲁北化工、鲁北海洋生物、无棣中海新铝业、金海钛业、渤海热电等10多家企业。，其产业涉及钛工业、铝工业、磷化工、盐业和火电。

公告称，此次混合改革的主要目的是依托鲁北集团在资源、港口、产业结构等方面的优势，引进在产业结构、先进技术、雄厚资金、人才、管理等方面具有明显优势的战略投资者，实现强强联合，发展壮大鲁北集团，优化管理体制，打造具有科技、环保、可持续发展国际竞争优势的生态产业基地，促进区域经济快速发展。

从我们征集战略投资者的条件可以看出，我们征集的投资者不仅是引进战略投资者的资金，也是主要战略投资者的技术创新能力、资金、人才、管理等实力优势，尤其是与路北集团共享的经营理念和发展规划。路北集团相关负责人告诉记者，双方合作成功后，一系列项目将落户该地区。这种混合改革也有吸引投资的功能。战略投资者和路北集团将共同成长和发展，在各自的发展战略中实现双赢。

44.5%的股权被承认

路北集团的整体混合改革思路非常明确:路北集团的混合改革通过增资扩股引入战略投资者，战略投资者参与路北集团。根据评估结果，战略投资者持股比例不超过44.5%，鲁北集团和鲁北化工管理层不参与混合改革。混合改革完成后，路北高新区仍是路北集团的大股东，无棣国资局仍是路北集团的实际控制人。

它不仅肩负着鲁北集团可持续发展和增长的混合改革，而且具有吸引地方投资的功能，受到地方政府的特别重视。无棣县成立了以县政府主要领导为首的鲁北集团混合改革领导小组，加快鲁北集团的混合改革。

经过一个月的努力，混合改革完成了所有的前期法律程序，并于4月29日在山东产权交易中心挂牌招徕战略投资者。根据公告，截至2016年3月31日，路北集团的净资产为75316.09万元。44.5%的股份将以不低于60388.58万元的增资价格上市。增资后，山东鲁北企业集团公司的注册资本将变更为13.57046亿元。增资扩股完成后，山东鲁北高新技术开发区管委会持有山东鲁北企业集团公司55.5%的股权，新增股东持有山东鲁北企业集团公司44.5%的股权。

据无棣县国资局相关人士透露，为防止国有资产在混合改革中流失，无棣县国资局高度重视路北集团资产的审计评估。山东黄河会计师事务所对鲁北集团的资产进行了审计，并在此基础上聘请山东华永资产评估有限公司对截至2016年3月31日的净资产进行了评估，最终批准了上述股权价格。

路北集团相关负责人表示:此次混合改革采用增资扩股的方式，属于增量转让，现有国有资产尚未转让；此次混合改革采用山东产权交易中心公开征集潜在投资者的形式，真正实现了公开、公平、透明，择优选择投资者；路北集团、路北化工管理、主管部门等相关利益相关方没有直接或间接参与，不存在运输使用问题；路北集团要求战略投资者不仅要参与这种混合改革，还要有能力在未来继续投资项目。这种混合改革的实质是以路北集团的混合改革为契机，实现吸引本地投资的功能，从而保证这种混合改革的有效性和效益最大化。

花落在谁的房子里

谁将最终花费路北集团44.5%的股权？在确定之前，需要在山东产权交易中心进行列表和汇总。为了确保这一混合改革的有效性和最大限度地发挥其效益，这一混合改革的战略投资者设定了更高的门槛。

公告显示，拟投资者必须是年销售收入不低于300亿元人民币、净资产不低于120亿元人民币的境内企业法人。有有色金属、化工、环保等行业国内经验的有意投资者优先考虑。并不接受财团参与增资。增资完成后，未来投资者三年内不得转让股权。

据业内人士分析，该公司设置了更高的门槛，并封杀了“挡箭牌”，希望能吸引到最符合公司发展战略的投资者。

路北集团相关人士也表示，公司希望未来的战略投资者拥有技术创新能力、资金、人才、管理等实力优势，特别是与路北集团分享经营理念和发展规划，通过合作实现双赢。

我们会等着看他是谁。

(赵彬彬)