【黄金晨报】猴年首秀跌超30美元 黄金避险暂告段落？

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现货金在上周五继续下跌，最高跌幅超过30美元。随着全球股市普遍上涨，避险情绪消退。此外，美元指数反弹和利润抛售也给金价带来压力。

周一，国际现货市场早盘开盘价为1，237.30美元/盎司，最高价为1，237.30美元/盎司，最低价为1，201.90美元/盎司，收盘价为1，208.88美元/盎司，下跌28.52美元，跌幅2.3%。

在全球政策制定者的建议下，经济将得到提振，投资者信心已恢复，欧洲股市飙升，泛欧卓越300指数上涨近3%，意大利银行股领涨。香港恒生指数上涨近3%。日经指数收盘上涨7.2%，为2008年最大涨幅。a股跌幅收窄，创业板和深证成指一度转红。美国市场因总统日关闭。

欧洲央行行长德拉吉表示，如果金融市场波动影响欧元区的经济前景，欧洲央行将采取行动，确保货币政策能够传导至实体经济。

春节后，李克强也首次发表讲话，表示一旦经济确实显示出滑出合理区间的迹象，我们将在时机成熟时采取果断行动。如果就业稳定，中国经济的基本面就会稳定。

截至2月12日，全球最大的黄金上市和交易基金spdr gold trust的黄金持有量较前一个交易日减少了5吨，至711吨，但仍创下去年7月以来的新高。

法国外贸银行的伯纳德·达赫(Bernard dahdah)是去年黄金价格预测最准确的分析师，他认为今年黄金价格将跌至三位数，从900美元/盎司到1300美元/盎司不等，平均价格为970美元/盎司，这受到了美联储加息和美元走强的抑制。

积极因素:

1.根据《经济学人》周一(2月15日)发布的一份报告，1月份印度黄金进口增长85.16%，至29.1亿美元，原因是黄金价格走低。根据印度商务部的数据，去年1月份印度黄金进口总额达到15.7亿美元。2015年12月，黄金进口量翻了一番，达到38亿英镑。从进口量来看，印度是世界第二大黄金消费国，2014年进口量达到900吨。2015年1月至9月，这一数字达到850吨，而一年前同期为650吨。

2.许多央行开始降息或负利率。瑞典央行上周四(2月11日)将其基准利率下调至-0.5%，超出了市场预期。中国央行表示，在全球经济增长令人担忧的环境下，它准备采取更多措施提振疲弱的通胀。瑞典央行将目标回购利率从负0.35%下调至负0.5%，并表示将对到期债券及其投资组合利息支付的资金进行再投资，这实际上扩大了央行的债券购买计划。中国央行表示，它正在研究放松政策的其他方式，包括外汇干预。瑞士央行行长乔丹在上周四(2月11日)接受采访时表示，央行不排除在负利率地区进一步降息的可能性，但警告称，欧洲的动荡可能会恢复瑞士法郎的避险地位。

3.耶伦再次提到市场风险支撑了金价。在上周三的讲话中，美联储主席耶伦重申，加息的途径将基于经济数据，美联储预计，经济形势只会支持逐步加息。耶伦提到了最近的全球市场形势，并警告了经济增长的风险。耶伦说，美国的就业和工资增长应该支持收入和支出；虽然劳动力市场有了很大的改善，但仍然存在闲置；预计短期内通货膨胀率将保持在较低水平；通货膨胀率预计将在中期上升到2%的目标；当前金融形势对经济增长的支持有所下降；股市下跌，美元上涨，信用利差扩大；油价可能是经济增长超出预期的原因；人民币贬值使中国的外汇政策和前景更加不确定；最近的指标并不意味着中国经济将大幅放缓；海外经济形势对美国的经济势头构成了威胁。

受益空因素:

1.欧洲央行行长德拉克斯(Delacquis)周一表示，如果欧元区的经济前景受到金融市场波动的威胁，欧洲央行将采取行动，确保货币政策能够传导至实体经济。受此影响，欧元对美元的跌幅扩大至1%以上，欧洲股市大幅上涨。德拉奎斯周一在法兰克福的欧洲议会上表示:鉴于最近的金融动荡，我们将分析我们的货币政策如何在金融体系(尤其是银行)中传播。此外，欧洲央行将考察新一轮能源价格下跌的影响。如果这些因素中的任何一个降低了价格稳定的风险，我们将毫不犹豫地采取行动。

2.海湾新闻周一(2月15日)发布的消息称，春节假期过后，黄金购买热潮消退，中国消费者不再支持黄金的上涨。自2016年以来，随着黄金价格上涨近14%，中国消费者购买黄金的意愿有所下降，但他们的销售有所增加，因此周一下跌了近2%。山东黄金集团首席分析师舒江认为，近期金价的上涨不可能持续。在中国，人们认为黄金的上涨是由避险情绪推动的。人们对黄金的上涨持保守态度。亚洲黄金交易商认为，在中国新年假期后，黄金销售会增加，一些在假期前购买黄金的投资者希望卖出黄金并获利。

3.上周五(2月12日)，在纽约上市的全球最大黄金交易所交易基金spdr gold trust的黄金头寸下跌5吨，至710.95点。

市场展望

1.高盛在最新的报告中说，空黄金应该在目前制造。高盛(Goldman Sachs)表示，它仍预计美联储将加息，金价预计将在三个月内降至每盎司1100美元，12个月的金价目标是每盎司1000美元。

2.金融网站fxstreet周一(2月15日)写道，德拉克斯在欧洲议会表示，如果有必要，它将采取行动后，欧元计价的黄金价格获得了上涨势头。金价在1079欧元的5日移动平均线附近找到支撑。德拉克斯演讲后，黄金价格约为1085欧元/盎司。Fxstreet指出，金价的初始支撑位是1079。如果跌破1067.10，请向下看2月9日的低点。在向上的方向，如果它突破1094的50小时移动平均线，它将打开再次测试1100水平的大门。

3.萨克斯周一(2月15日)发布的报告称，今年对避险非常有利。由于股市不稳定，宏观经济面临回调风险，央行能够采取的行动非常有限。在这种背景下，黄金将受益匪浅。萨克森大宗商品策略师Ole hansen认为，黄金已经成为全球市场风险的晴雨表。他认为，自今年年初以来，金价走势与去年有所不同。今年，市场主要关注美联储的加息。基于此，基金将随着避险情绪的变化而进入和退出黄金市场，但最终会回到多头头寸。汉森表示，他仍然看好黄金，并将年底黄金价格预期从1200美元/盎司上调至1250美元/盎司。

4.法国外贸银行(natixis)的分析师伯纳德·达赫(bernard dahdah)是lbma去年黄金价格预测中最准确的分析师。在他的最新预测中，今年金价预计将跌至三位数。达赫达说，今年的黄金价格将在900至1300美元/盎司之间，平均价格为970美元/盎司，这受到了美联储加息和美元走强的抑制。达赫表示:我们预计，今年黄金市场最大的压力将来自美联储继续加息。

5.资本经济分析师simona gambarini认为，黄金再次充当了对冲的角色，并且已经证明，只要股市崩溃，黄金就会从中受益。然而，我们仍然对如此深刻的调整感到有点惊讶。如果股市继续稳定，金价可能会跌至1，150美元/盎司。

6.瑞士信贷银行在周一(2月15日)的报告中写道，黄金当天大幅下跌，扭转了近期的上涨趋势，但近期的技术力量尚未减弱。时序图的关键支持点位于1206(2015年12月11日的低点)。每日阻力位为1239点(2016年2月12日的最高点)。如果金价跌破1191点，这将结束最近上涨的技术形态。从长期来看，目前的技术结构表明上升势头增强，金价需要突破1392点(2014年3月17日的高点)才能进一步证明其趋势。主支撑位于1045(2010年2月5日的低点)。

关注周二:

1月份中国社会融资规模(时间待定)

1月份中国m2货币供应量年增长率(具体时间待定)

08:30澳大利亚储备银行宣布货币政策会议纪要

德国2月16:30综合pmi初始值

17:00欧元区2月份综合采购经理人指数的初始值

2月18:00德国zew经济气候指数

美国2月21:30纽约联邦制造业指数

22:00费城联邦储备银行行长帕特里克·鲁阿克在特拉华大学就经济前景发表演讲

23:30明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利在布鲁金斯学会发表演讲