德银：如今只有美联储能拯救全球股市

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德意志银行表示，与全球投资者上周抛售风险资产类似，只有美联储改变了方向，再次放松了货币政策。

德意志银行(Deutsche Bank)欧洲股市分析师塞巴斯蒂安雷德勒(Sebastian raedler)和其他人在一份名为“违约的味道”的报告中表示，如果没有政策干预，股市将面临更大的下行风险。

raedler等人分析的焦点之一是美国高风险公司债券收益率的上升，这通常被视为当前信贷周期结束的标志，随后美国可能会出现大量违约。

根据这份报告，投资级和非投资级公司债券之间的息差已经扩大到超过2011年的高点，违约趋势可能会自我实现，尤其是在受到油价暴跌重创的能源行业。

为了避免美国违约事件的增加，美联储有必要大发慈悲，从而推低美元，推高油价和能源行业的资产负债表压力。

然而，雷德勒也表示，真正的问题在于，美联储没有表现出任何改变路线的迹象。

正如华尔街报道中提到的，美联储主席耶伦上周在美国国会听证会上表示，当前金融形势对经济增长的支持正在下降，股市正在下跌，高风险借款人需要支付更高的借款利率，美元进一步升值。如果这种情况持续下去，可能会影响美国经济和劳动力市场的前景。中国和其他海外国家的经济增长正在下降，这可能会对美国产生进一步的影响。

随着市场越来越担心美国经济的衰退，耶伦承认，美国经济未来有一定的下降可能性，但她认为这种可能性并不高。她指出，美国经济在任何一年都会陷入衰退，但有证据表明，美国经济不会仅仅因为扩张了几年就陷入衰退。

今年以来，欧洲斯托克600指数下跌了12%，美国S&P 500指数也下跌了近9%。由于表现不佳，德意志银行自己的股票在欧洲也被抛售。

雷德尔表示，如果美国出现违约浪潮，欧洲股市将进一步下跌20%，这也将增加美国经济陷入衰退的风险。他认为，公司借贷成本的上升将导致其投资和招聘意愿的下降，而股价的下跌也将阻碍消费的增长。