消费升级成为2016投资热点 券商资管提前布局产品

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2015年，随着居民收入的持续增长和消费升级的加快，反映实物消费的社会消费品零售总额增速呈现稳定上升趋势，消费对经济的驱动力进一步增强，成为引领经济转型升级的关键力量。

2016年春节，近600万人跨境旅游，消费900亿元人民币；淘宝和天猫订单总量同比增长200%；春节前7天电影票房超过30亿元的现象，显示了中国经济向消费转型的显著趋势。最近，上海成为继北京之后的第二个万亿美元消费城市，这也是这一趋势的直接体现。

与此同时，随着消费需求的升级，20世纪80年代和90年代主导的新消费逐渐成为一种新趋势。随着旅游、体育、医疗、娱乐等新消费的兴起，消费类股，尤其是消费类产业升级带来的投资机会，也成为2016年长假后投资者关注的焦点。

消费升级也引起了券商的关注。例如，华融证券2月17日的《行业周报》强调，要重视节后消费升级和食品安全；CICC建议关注数据背后反映的旅游消费升级趋势；国泰君安研究报告分析，基于消费升级，旅游业长期乐观，在股市波动中寻求真实价值和真实增长。

邢正资产管理公司的金麒麟消费升级集体资产管理计划也在假期后开始持续营销。据了解，该产品自春节以来一直在经销和销售，希望在目前市场地位相对较低、空上下房相对有限的前提下，能为投资者提供在动荡市场中表现相对稳定的产品。

金齐林消费升级集合资产管理计划的投资发起人张岩松认为，目前空市场的上行和下行方向是有限的，但动荡的市场意味着一个操作机会。在操作上，我们可以主要选择传统消费的领先价值股和新兴消费的黑马成长股，以低价买入价值股，以合理价格买入成长股。

张岩松认为，目前的选股应以绝对估值为基础，选择增长明确、竞争优势明显的目标:从消费升级的结构性机遇出发，寻找餐饮、智能家居、旅游娱乐、文化体育和健康产业的优质股票进行投资。

(文立)