A股市场“怕”什么？ 盘点 A股的三处“硬伤”

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■燕乐

2016年第一个交易日，a股市场并未迎来投资者预期的“良好开局”，而是采用了下跌的“融合机制”。

a股有什么问题？

笔者认为，a股市场的三大“硬伤”是投资者失望的重要原因。这三个“硬伤”就是充斥a股市场的“恐惧、渴望和追逐”。//

将“恐惧、渴望和追逐”列为a股市场的“硬伤害”似乎有些直接，将其归因于市场软实力的薄弱更为恰当。a股市场的软实力包括股票市场文化、投资理念、制度建设等影响其自身发展潜力和吸引力的因素。

比较这些指标，a股市场的软实力一目了然。

现在让我们逐一分析这三个“严重伤害”。

a股市场“害怕”什么？a股市场有太多的“恐惧”。

比如重启ipo。事实上，这种“恐惧”是最不合理的。没有融资功能的股票市场可以称为股票市场吗？另一方面，没有停顿，没有重启。

另一个例子是缩减。行业或金融资本，以及董事合法、合规和无恶意减持其股份，为什么不呢？

人们还“担心”海外市场的波动。一旦外部市场发生了什么，a股的反应往往比它发生的地方更强烈。

市场参与者分析，1月4日a股市场的波动受到大股东减持禁令到期和即将发布的新股上市公告的影响。

a股市场的另一个“硬伤”是“姚”。这很容易理解，即“是”政策。一旦政策落到空身上，市场将大幅波动。

以1月4日a股市场波动为例。自2015年12月以来，各投资银行和咨询机构发布的报告开始押注央行将在年底再次降息，而最保守的机构也设定了在2016年初降息的时间，这提高了投资者对持续宽松货币政策的预期。

然而，事实是，央行仍在原地踏步。因此，市场分析师也将这篇文章列为昨日a股市场大幅波动的原因之一。

至于“追逐”，那就更好理解了。a股市场一直有追逐热点的习惯，其他股市也会有这样的特点。然而，a股市场在追逐热点方面有点不可思议，而且股价可以达到天空，高到你无法相信。

如上所述，a股市场“害怕”ipo重启。然而，与此同时，a股市场仍是“追逐”ipo的地方，各种概念层出不穷。

如何治愈这三大a股“硬伤”？没有他，只有改革。笔者认为，2016年将是a股市场重大改革逐一实施的一年。

目前，监管当局已开始治愈a股市场的“恐惧、需求和追求”。例如，注册制度的改革可以解决“恐惧”问题，行政权力下放和政策预期的透明度可以解决“需求”问题，而对投资银行和咨询机构发布的研究报告进行监管可以帮助改善投资者急于“追逐”热点的缺点。