股价跌破底价 国元证券终止121亿元定增计划

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尽管有员工持股计划和股票回购计划的护航，但自去年7月3日以来，国源证券的股价一直远低于其追加的底价

■我们的记者陆江涛

1月5日，国源证券宣布，由于资本市场环境的变化，公司股价低于2015年5月28日公布的非公开发行的底价，回复有效期于2015年12月31日到期，因此公司终止本次非公开发行。

截至昨日收盘，国源证券以每股19.74元收盘，远低于每股30.14元的额外底价。继去年股市非理性下跌后，国源证券于2015年7月3日跌破增发底价，此后股价一直徘徊在低位。尽管国源证券在去年9月发布了股份回购计划和员工持股计划草案，但股价并没有好转。一家专门从事私募的大型私募基金的内部人士告诉《证券日报》，去年11月，他曾与国源证券接触，但由于私募的底价远高于二级市场价格，该公司最终决定不参与私募。//

附加底价太高

121亿元固定计划终止

2015年4月3日，国源证券发行a股非公开发行计划，发行价格不低于30.24元/股，发行数量不超过4亿股。预计募集资金总额不超过121亿元人民币。扣除发行费用后，全部资金将用于增加公司资本和补充公司营运资金，以扩大业务规模，增强公司的市场竞争力和抗风险能力。2015年5月27日，国源证券2014年度利润分配完成，发行底价相应调整为30.14元/股，发行股份数调整为不超过401，459，854股。

2015年6月15日，国源证券宣布，鉴于公司缺乏明确的境内外资产收购目标，募集资金将不再投资于境内外资产收购和重组。本次非公开发行调整后募集资金的具体用途包括扩大信用交易业务规模、扩大自营业务投资规模、发展互联网金融业务。其中，投资不超过69亿元扩大信贷交易业务规模。

2015年6月17日，中国证监会发行审核委员会对国源证券非公开发行股票的申请进行了审核。根据审计结果，公司非公开发行股票的申请获得批准。7月1日，公司获得中国证监会关于批准国源证券有限责任公司非公开发行股票的批复..

然而，在股市非理性下跌后，国源证券于2015年7月3日跌破增发底价，8月27日股价达到14.25元/股。自那以后，其股价一直徘徊在低位。截至昨日收盘，国源证券以每股19.74元收盘，远低于每股30.14元的额外底价。

一家专门从事上市公司私募的大型私募股权基金的内部人士告诉记者，他去年11月与国源证券有过接触。然而，由于他的私募申请已获中国证监会批准，私募的底价无法再调整，且公开信息无法支持股价大幅上涨的利益，因此公司最终决定不参与国源证券的私募。

我已经做了各种努力

市场环境的无奈变化

在去年下半年股市快速下跌期间，与其他券商一样，国源证券的大股东国源集团也增持了公司股份，并承诺在增持实施期间和法定期限内不减持公司股份。与其他证券公司不同，面对股价压力，国源证券也发布了回购股票计划和员工持股计划草案，以支撑公司股价。

2015年9月8日，国源证券宣布将以不超过16.01亿元的自有资金回购不超过公司总股本5%的股份，回购价格不超过16.3元/股。目前，公司总股本为19.641亿股。如果5%的股份被全部回购，估计回购的股份不会超过9820万股。国源证券表示，股份回购不仅向市场发出了公司管理层对公司内在价值持乐观态度的信号，也有助于维护公司的股价和市场形象，增强公众投资者对公司的信心，进一步提升公司价值，实现股东利益最大化。

去年9月9日，国源证券宣布，公司董事会最近审议通过了《关于建立职工持股计划的议案(草案)》，并提交股东大会审议。

尽管国源证券为维持股价做出了各种努力，但资本市场环境已经发生了变化。此后，国源证券的股价未超过30.14元/股的固定底价，中国证监会的批复有效期已于2015年12月31日到期。该公司终止了此次非公开发行。

对此，北京一家大型券商的证券行业分析师向《证券日报》表示，国源证券的增发新股时机不成熟，最早获得批准，但市场环境变化太快，他只能眼睁睁看着其他公司调整增发新股，未来只能想其他办法筹集资金。