德意志银行：资金流出将推动美/日升向125

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全球外汇市场2月3日消息——德意志银行(deutschebank)周三(2月3日)指出，日本银行是仅次于日本银行(boj)的日本政府债券最大持有者，银行资金的流动可能为美元兑日元的走势提供参考。

该行指出，在过去15年中，银行政府债券的持有量也与收益率的变化密切相关，这种联系甚至比养老基金更加明显。10年期日本政府债券收益率下降50个基点，通常会导致该行未偿政府债券最多下降1%。

该行还指出，该行不仅是最大的债券持有人，也是其价格最敏感的买家。那么，银行资金是如何流动的，比如像日本银行希望的那样进入非金融领域，还是仅仅回到日本银行的储备中？这是个问题。

该行表示，与过去几年的情况一样，预计这部分资金将或多或少地转移，但它认为，该行的超额准备金仍将流向海外。然而，过去15年的资金流动表明，大多数银行将保持日本政府债券的流动性，更多地关注海外证券投资。当国内债券收益率下降时，大多数其他机构和散户投资者也将寻求海外债券的庇护。

综上所述，日本央行最终表示，尽管日本政府养老基金(gpif)的配置将向股票倾斜，但预计日本央行降息导致的资金外流将推动美元兑日元升至125。

(美元/日元周线图)

根据全球外汇报价中心的数据，北京时间10:32，美元兑日元的报价为119.63/64。

加满