获取超额收益日益困难 银行委外业务规模万亿可期

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去年，由于信贷风险暴露和充裕的流动性，大量资金追逐少量优质资产，“资产短缺”来袭，更多银行加入了外包行列。目前，外包业务的供需双方都在扩大，外包业务的规模将保持较高的增长率。

据中国证券报报道，银行外包业务今年有望翻番，2016年将发展成一个万亿美元的市场。

获得超额回报越来越困难

“十三五”规划再次明确提出要推进高收益债券与股票、债券相结合的融资方式。

对此，业内人士表示，“股票和债券的结合已经成为管理层推动的一种新的融资模式。”另一方面，它在收益和风险的匹配上为市场提供了有吸引力的产品，并可能受到业务外包的影响。注意。”

中信建设投资有限公司(CITIC Construction Investment ltd .)分析师杨蓉表示，考虑到银行系统的资金配置总量和配置难度，2016年外包服务整体供给可能会低于需求，约定回报率可能会下降。此外，尽管空降低了债券市场的收益率，但操作难度增加了，经纪人和其他受托人越来越难以获得高回报甚至超额回报，因此将关注股票市场的优先设计。

根据杨蓉的分析，虽然股权市场的优先设计会被银行的外包所重视，但很难释放出巨额的风险控制监管，而债券市场进一步扩大，因此银行的外包业务结构主要是债券。

标准化合作模式的萌芽

据业内人士称，银行外包业务预计将呈爆炸性增长。随着市场供需的扩大，银行和外包业务委托方(如经纪人)在选择合作伙伴和合作模式时的管理成本越来越高。对于中小银行来说，它们面临着供应市场逐渐被大型机构挤压的压力。

上海某券商资产管理业务负责人表示，我行外包业务将迎来一个专业的外包匹配和交易平台。同时，银行外包也可能接受更多的风险组合。

另外，目前外包业务的合作主体大多是经纪公司，也涉及保险、公共基金等主体，但规模相对较小。据了解，2016年外包业务的供需关系将进一步失衡，银行资金需要更多的资产管理实体，外包经理的结构可能发生变化。