创新主题投资热情有望持续

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本报记者江

随着全国科技创新大会的召开和后续相关政策的逐步实施，创新型企业的发展将迎来新一轮高潮。在此背景下，二级市场对创新主题投资的热情预计将继续上升。

“从市场环境来看，现在已经过了最危险的时刻。在体制改革完成之前，市场将保持稳定。”华商万中创新基金经理赵圆瑗告诉记者，深港通和摩根士丹利资本国际新兴市场指数的开盘预计将包括a股，这将对a股产生积极影响。此外，随着房地产和商品期货市场转冷，资本预计将进入a股。从行业本身来看，随着我国资源环境约束日益加强，要素的规模驱动力逐渐减弱，传统的高投入、高消耗、粗放型发展模式不可持续。经济发展进入新常态，必须从要素驱动、投资驱动向创新驱动转变。

赵圆瑗指出，所谓创新，就是通过结构改革和体制机制创新，消除不利于创业创新发展的各种制度约束和尴尬，支持各市场主体不断开发新产品、开拓新市场、培育新兴产业、实现创新。推动发展，创造新引擎，形成新动力；例如，现代农业、智能医疗、智能交通、"互联网+"和新能源等相关产业都是有代表性的目标。

如何具体选择？富国创新技术组合基金经理李表示，近年来受益于“中国制造2025”等强有力政策的科技股，实质上可分为两类:一类是暂时处于梦想阶段，与规划目标相去甚远，如规划中提到的“网络化制造”，因为在制造过程中要经过消费者和原材料供应商的漫长过程，需要网络技术、政策引导和资金支持。另一种是现在和不久的将来会发生并带来效益的事情，如新能源汽车制造业已经反映在企业会计报表中。李建议选择后者进行投资。

对于未来市场走势和科技股投资，李表示，市场关注点将会下移。他说，当局淡化了对稳定增长的强调。自4月份以来，货币政策一直处于中性和紧缩状态。虽然货币积极贬值，投资者会恐慌，但这实际上是一件好事。市场不会有大崩盘，但会有结构性机会，这主要取决于当前的利润能否在报表中得到反映。在牛市中选择成长股时，我们主要是看障碍，而在疲软市场中，我们主要是指当前的利润实现程度。

当然，任何投资都有风险。根据银河数据，从2016年5月23日到5月27日，在1500多只积极管理的普通股和部分股票混合基金中，有926只显示净值增加。另一方面，许多机构仍持谨慎态度。信达澳洲基金公司相关人士在最近举行的第四届“金牛理财论坛”上表示，今年下半年股市可能不会有走势机会，债券市场的信用风险仍需有序释放，因此风险防范的重要性大于利润。然而，对于基金投资者来说，市场的区间波动为长期投资提供了布局机会。在下半年的投资中，投资者不仅要关注产品的长期表现，还要筛选基金管理公司的投资研究实力和风险控制能力。据悉，自2013年确定业务多元化转型思路以来，信达澳新基金明确提出了从产品导向向客户导向转型、从单一产品销售模式向理财营销模式转型的实施步骤，并把公开发行业务、特别账户业务和特别资产管理业务作为推动公司业务发展的“三驾马车”。

在投资机会方面，李对新能源汽车产业链比较乐观，包括整车和锂电池。这两个行业已经超出预期，并将在今年下半年超出预期；Oled也很有前途。他相信今年会有少数公司实现他们的成就。这两个行业的增长逻辑是3到5年。新能源汽车的销量已经增加，有机发光二极管明年的销量也会增加。