海通姜超解读CPI：央行货币政策态度将继续趋于稳健

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5月10日，2016年4月，全国居民消费价格同比上涨2.3%；全国工业生产者出厂价格同比下降3.4%。蒋超和顾晓晓的宏观分析显示，央行表示，绝对价格水平较高，商品价格反弹，房价迅速上涨，这将增强通胀预期。一季度，货币信贷快速增长，利率下行趋势受阻。预计央行的货币政策态度将继续保持稳定。

详情如下:

宏蒋超、顾晓晓等。[通货膨胀观察]通货膨胀在短期内是稳定的，生产者价格指数继续提高

①4月份cpi保持稳定。4月份cpi同比增长2.3%，与上月持平，环比下降0.2%，主要原因是蔬菜价格下降，生猪蔬菜价格同比涨幅仍较高。食品价格同比上涨7.4%，非食品价格同比上涨1.1%，非食品价格小幅上涨；

②5月份通货膨胀保持稳定。5月份，蔬菜价格继续下跌，但生猪价格继续上涨，食品价格继续下跌。4月份，油价上涨推动非食品类cpi稳步上涨，5月份cpi稳定在2.3%；

③4月份生产者价格指数大幅上升。4月份，生产者价格指数同比下降3.4%，明显低于前一个月的4.3%，即前一个月的0.7%。主要原因是油气勘探中黑色金属行业价格上涨扩大，石油加工停止下降和反弹，煤炭开采和选择下降缩小；

④5月份生产者价格指数继续上升。自5月份以来，煤炭价格和钢铁价格有所下降，但仍高于4月份的平均水平，4月份油价上涨的影响主要体现在5月份。预计5月份生产者价格指数将增长0.3%，同比降幅将收窄至-3.2%；

⑤注意价格变化。“权威人士”认为，当前物价普遍上涨缺乏实物支撑，但市场流动性充足，居民消费能力强，不太可能出现通缩。央行表示，绝对价格水平较高，商品价格的反弹和房价的快速上涨将增强通胀预期。第一季度，货币信贷快速增长，利率下行趋势受阻。预计央行的货币政策态度将继续保持稳定；