31日盘前研报精选 10股望爆发

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证券时报网络(STCN)5月31日，

双赢技术:纵横产业链，登陆锂电池设备全线战略

资料来源:国泰君安

公司将受益于锂电池设备行业的高度繁荣和市场竞争力的提高，并提高2017-18年的利润预期。预计2016-2018年公司每股收益分别为1.21元、1.68元(+0.06)和2.26元(+0.06)；如果我们考虑完成对东莞雅康的收购并稀释其股本，2016-2018年预计每股收益将分别为1.42元、1.95元和2.58元。考虑到如果收购完成，市场竞争力将会增强，我们将给予行业可比估值水平一定的溢价，2016年市盈率为74倍，目标价为90元。

十三五规划迎来了锂电池设备的黄金增长期。与市场预期不同，我们判断2016年动力锂电池的供需将分别为35gwh和30gwh，行业产能利用率为86%，不会出现产能过剩。此外，电动乘用车在中国的普及率仅为0.98%，低于美国、法国、英国等国家。据估计，从2017年到2020年，动力锂电池需求的年复合增长率将达到24%。预计2016年和2017年锂电池设备市场将分别达到130亿和160亿。

联合联恒提升竞争力，登陆全线解决战略。该公司宣布计划以4.38亿元人民币收购东莞雅康100%的股份。东莞雅康的主要产品是锂电池生产设备，在生产绕线机和分切机方面有很强的竞争力，而赢合科技在绕线机和涂布机方面有很强的竞争力。此次收购将在产品线方面形成互补，并在客户渠道、采购和生产方面形成强大的协同效应。我们判断，与东莞雅康的强强联合将提升公司的市场竞争力，有利于公司锂电池生产线全线解决方案的落地。

风险警示:锂电池设备行业的繁荣程度低于预期；M&A一体化进程低于预期。

(证券时报新闻中心)