CMC Markets: 5月熊市暂行 6月小牛将来？联储加息并非可怕至极！

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今天是五月的最后一天。当然，美国时间会延迟十多个小时。本周市场形势相对较冷，因为周一在美国是公共假日，在英国是银行假日。然而，自上周结束以来，市场上出现了一些积极的迹象，“熊”似乎在吃饱喝足后进入了休眠状态。在第二季度末的那个月，也是2016年上半年的转折点，6月份可能并不可怕，或许“小牛”会慢慢跟进。以下是一些大胆支持上述观点的推论。

美联储很快会加息，但不会在6月份

美联储似乎将在今年下半年加息，但不会在6月。美联储主席耶伦上周五出面证实“加息”即将到来，称在未来几个月“可能”加息是适当的。美联储的“夏季加息”似乎将成为一种必然趋势，这里的夏季是指美国从6月到9月的夏季。

耶伦的证词每次都是保守的。这篇演讲是5月27日在哈佛大学发表的，指出美国经济在第一季度疲软后，第二季度明显复苏，特别是油价和美元逐渐“大致企稳”，这将有助于美国实现通胀率目标。耶伦的声明显然已经转向鹰派，但仍然是保守的。市场预期美联储再次加息的概率在6月为34%，在7月为62%。

这样，美联储将在6月份保持利率不变，在5月份市场小幅调整后，小牛很有可能在6月份反弹。

美联储加息是经济逐渐好转的迹象。全球股市结束时的强劲牛市可能是6月份的市场信号

事实上，市场已经在上周反映了这一点。上周，美国股市、欧洲股市和亚太股市均大幅上涨。首先，美国4月份出色的房屋销售数据提振了投资信心；第二，由于美联储加息的强烈预期，金融类股大幅上涨；第三，原油价格持续上涨，推高了能源股。上周，美国股市所有板块都出现上涨，包括科技板块(上涨3.6%)、金融板块(上涨2.6%)和能源板块(上涨1.4%)。在上周的文章中，我写道，美元和美元资产逐渐被投机，这就是原因。

如果美联储在6月份暂时不加息，美元可能会贬值，这将进一步帮助美国股市上涨。事实上，这里还有一个问题，即美国债务也将上升，因为一方面，低利率推高了美国债务的价格，另一方面，加息预计将提高美国债务的收益率，这将受到长期和固定资产投资者的青睐。

各国母亲的行动预期可能仍会鼓励股市和大宗商品货币反弹，原油价格将在短期内见顶

本月主要事件的经济日历

谈到其他央行6月份的行动，我将坐下来简单总结一下。欧洲央行和日本银行将是最合适的人选。这两家央行可能会扩大目前的负利率，抑制欧元和日元的持续贬值；与此同时，欧洲和日本央行的行动将有可能帮助这两个地区的股市，因此欧洲股市和日经指数可能会继续上涨。

尽管澳大利亚储备银行和新西兰储备银行已经降息，但他们仍可能在6月份维持利率决议不变。原因是澳大利亚储备银行在上次会议中暗示国内经济势头良好，不应连续两个月降息；在上周推出新西兰的预算报告后，财政盈余好于预期，或许这一次保持了利率不变；新西兰元和澳元之间可能会出现短期反弹。

英镑的升值是显而易见的，主要是由于对英国退出欧盟公投意图的调查，这表明它更有可能留在欧盟。此外，英国近期有利的经济数据使得英镑底部反弹，这当然对英国股市有利。

就原油而言，欧派克会议即将召开。由于本次会议达成联合冻产的可能性较低，持续上升趋势将被削弱，原油可能迎来一波回调。

cmc市场

2016-5-31