姚余栋：高盛看空人民币报告是一份乱报告 连信用都没有

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陆家嘴论坛2016于6月12-13日在上海举行。本次论坛的主题是全球经济增长和金融变革的挑战。6月13日，凤凰财经在陆家嘴论坛期间召开凤凰早餐会，邀请业内学者、官员和企业家讨论重新审视中国股市的功能定位。

第三次党代会监管机构的代表是中国人民银行金融研究所所长、前央行货币政策部主任姚玉栋。他向市场保证，人民币没有长期贬值的基础。他说，人民币将在10月1日成为国际货币后升值，因为人民币成为国际货币后会升值。

去年12月1日，国际货币基金组织宣布人民币将于2016年10月1日正式加入特别提款权。由于担心人民币贬值和资本外流，高盛对人民币的看法在6月初变成了完全负面。

当《凤凰财经》记者提到这种制度观点时，姚玉东认为这是不准确的。当非农数据在5月份公布时，它直接击中了脸部。[高盛报告]是一份随机报告。我甚至没有信用。他认为日本和欧洲的国债利率为负，而欧洲、美国和日本等发达市场的收益率相对较低。美元指数波动，人民币汇率改革相当成功。

姚玉栋对人民币很有信心:最好来中国。姚玉东也花了很多时间谈论养老金的分配。他纠正了记者关于养老金进入市场的说法，因为养老金只是作为第三支柱恰当地分配给直接融资。只有大约300亿只基金进入市场，这只是一小部分。以下是姚玉栋讲话的记录:

问:我是凤凰财经的记者。我有两个问题要问姚玉东。你提到养老金多次进入市场。

姚玉东:这是养老金的第三大支柱，是个人账户。

以下是姚玉栋在凤凰早餐会上的讲话记录:

问:今年6月，你提出了一个观点，即全球配置的所有养老基金都应该用于投资人民币资产。因为它们是世界上为数不多的正收益资产之一，我们选择了一位编辑来说，所有的养老基金都应该购买人民币资产。同时，我们也注意到，由于担心人民币贬值，对人民币的看法变成了负面。你如何看待当前唱空换人民币的市场情绪？你认为唱空的强烈情绪会进一步加剧对人民币贬值的恐惧吗？

姚玉东:我今天讲的是第三大支柱个人养老金账户，这很重要。它主要通过延期纳税或增加个人所得税的税前扣除来实现。从全球来看，未来积累的资产可以超过第一支柱和第二支柱，因此第一支柱将为未来的普通人提供基本保险。例如，当你退休时，它将是1000，第一个支柱将得到500，第二个支柱将不是所有人都拥有。替换率可以是5%，第三支柱的替换率可以是20-30%。如果第一根柱子能得到50%，第二根柱子能得到10%，第三根柱子能得到30%，也就是90%。这是一种非常美好和繁荣的生活。目前，第三支柱仍为0，这是第三支柱的个人养老金。在未来，将有一小部分，只有15%将分配给股权融资。如果是这样，由于国家财富的不断增长，它将成为长期的金钱和没有追求。以高回报为例，10年内1%，高于银行收入，低于其他基金，长期稳定为例，4万亿按15%分配如何去杠杆化？你不能使用间接融资，但你应该使用直接融资，主要是股权融资。股权融资的渠道从何而来？当你购买股票市场和债券产品时，你必须有单独的养老金产品。

让我们来谈谈一道菜，辣子鸡。有盘子和肉，但它们是一起煮的。因此，资金是分配的，但它是普通人的产品。虽然这种产品的收入不高，但很稳定。因此，我认为打造这样一个产品，我们有很大的需求进入超老年社会，所以15%的股权融资对中央政府实施供给侧结构改革具有战略意义。这个事情不是说我们今天不能来，而是今天还不够，但是未来很重要。例如，现在孩子有更多的消费，家庭平衡是非常重要的。不能说今年的延税政策已经出台，而且已经讨论了十多年。当我们这样做的时候，长期资金每年都会流入，所以这并不是说养老金进入了市场，这是养老金的第三大支柱，对我国的去杠杆化具有战略意义。

曾伊一:你认为什么样的机构可以在10年前实现+1收入？

姚玉东:我认为对于基因行业的许多资产管理公司来说，获得10年+1相对容易。我认为，在自由化之后，将会形成一个养老金融的专业机构。现在保险公司可以做到，十年+1也可以。

曾伊一:谢谢。记者还有另一个问题。你主张投资人民币。人民币贬值怎么样？

姚玉东:全球资产配置是一个谜。看看日本近十年的负利率，美国终究会加息，而欧洲也有负利率。如果我是美国的一个老人，给你一条命，在美国投资，遭受资本损失，然后购买十年负利率和欧洲怎么办？我认为有这样一个问题。人民币3%相对稳定，没有连续的折旧基础。美国报告了3.8，这是一个直接的耳光。这是一份乱七八糟的报告，甚至没有信用。美元指数波动，人民币汇率改革成功，实现了稳定和波动。人民币升值成为国际货币，国际货币升值，所以最好来中国。