MSCI答凤凰：为何没纳入A股 纳入了巴基斯坦股市

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摩根士丹利资本国际(Msci inc .)宣布，将推迟将中国a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，因为该公司此前指出的四大障碍中有三个仍需克服。此举对中国提升形象和人民币国际化的努力是一个打击。

摩根士丹利资本国际(msci)董事总经理兼全球研究主管雷米布里安德(Remy briand)表示:国际机构投资者希望在中国a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)之前，看到a股的市场准入状况进一步改善。摩根士丹利资本国际将履行我们的标准做法，密切关注最近宣布的新政的实施进展，并收集市场参与者的反馈。

摩根士丹利资本国际在公告中指出，qfii新政实施后，国际机构投资者需要更多时间与相关监管机构合作，获得相关操作经验，包括完善资本流动性体系。在新的合格投资者规定下积累的积极运营经验，包括合格投资者配额的应用和每日资本赎回制度的无缝和连贯实施，是国际投资者支持将中国a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数的主要考虑因素。

在a股再次超越摩根士丹利资本国际之际，摩根士丹利资本国际今天宣布，摩根士丹利资本国际巴基斯坦指数将作为新兴市场纳入2017年5月的半年度指数评估。

Msci在上述决定宣布后召开了一次全球电话会议。

凤凰财经记者采访了雷米·布里安德，问中国能从巴基斯坦学到什么样的成功经验。

布里安德回答说:我认为没有必要将中国和巴基斯坦相提并论，因为两国都有自己的特色。但最重要的是，在与巴基斯坦的谈判中，我们发现巴基斯坦政府已经解决了我们之前担心的大部分问题，因此它满足了我们的理想要求。这就是为什么我们最终把它包括在内。我认为这是中国政府在下一个政策改进过程中需要学习和注意的。(凤凰财经驻北美记者/朱毅)

中国改革的进展

相关背景

自2013年以来，a股多次被摩根士丹利资本国际拒绝。

2015年6月，摩根士丹利资本国际(msci)宣布，将把a股保留在审计名单上，暂时不包括在内。同时，提出了三种市场改进要求，包括qfii和rqfii配额分配程序、资本流动性控制、投资收益权分配等。

2016年4月，摩根士丹利资本国际在a股评估过程中提出，除了前一年提出的三类市场改善要求外，还需解决a股上市公司任意停牌、限制境外设立a股衍生品等问题。

中国可以说是服从摩根士丹利资本国际的。如果摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)此次将a股纳入其指数，将被视为在中国推出多项市场改革措施后，对中国股市发展投下的信任票。这些改革是在去年夏天股市崩盘后推出的。

今年3月底，摩根士丹利资本国际(msci)发表声明称，a股能否被纳入取决于四个因素:

1.外资必须肯定中国的qfii政策；

2.解决投资收益的归属问题；

3.防止大量暂停；

4.如果任何与a股指数相关的金融产品(包括交易所交易基金)想在国际市场上市，必须事先获得中国政府的批准。这项反竞争条款被取消了吗？

摩根士丹利资本国际发表声明后，中国立即推动了前三个方面的改革，包括取消qfii配额机制，允许开放式基金每日汇出和汇出资金；认可投资权益所有者的概念，支持在资产管理人和客户之间建立明确的权利和义务关系。对于涉及重大资产重组的上市公司，暂停时间不得超过三个月。

在分析师看来，在某个时候将中国股票包括在内仍是不可避免的。上海和深圳股市都比2015年6月的峰值低逾40%，但按总市值计算，它们仍是全球第二大股市，仅次于纽约，领先于东京。