印度央行行长意外离任 央行独立性＂让位＂政治目标？

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执政党成员指责拉詹无视执政党的要求，维持过高的利率政策。

印度央行表示，2016年至2017年的通胀率存在上行风险，因此在全球降息的浪潮下，仍将利率维持在6.5%的高位。

最近，印度银行宣布现任行长raghuramrajan将不再连任，并将于9月4日卸任。被称为“坏运气预言博士”的拉詹，是金融危机前为数不多的预测即将到来的风暴的经济学家之一，他在印度银行的表现受到了广泛赞扬。外国媒体称，拉詹提前退休可能是受到政治压力。

不难想象，政府希望通过降息来刺激经济，而央行则希望控制通胀。牛津经济研究所(Oxford Economic Research Institute)亚洲区首席经济学家普里扬卡奇肖尔(Priyankakishore)对《中国商报》(China Business News)记者表示:“拉詹出人意料的辞职，让各行各业的人担心货币政策的走向，以及主要目标是调控通胀的印度央行的信贷是否会受到损害。”就继任者而言，可能需要很长时间来缓解投资者的担忧，并确保政策的连续性。如果它是出于政治目的而被任命的，它可能会增加人们对印度银行独立性的担忧。"

拉詹意外提前退休

拉詹是芝加哥大学布斯商学院的经济学教授，也是美国财政部的名誉经济顾问和美国金融协会的前任主席。2003年，他成为国际货币基金组织最年轻的首席经济学家。2013年，拉詹放弃了在美国的学术生涯，被任命为印度银行行长。

此前，主流观点认为拉詹将担任央行行长。“除了一些对此不满的政客，大多数印度人都希望拉詹能够连任。业内人士还认为，拉詹的努力在过去几年里为推动印度经济做出了巨大贡献。”纪梭告诉记者。

不可否认的是，自从拉詹执政以来，印度的经济趋势已经有了很大的改善。从“脆弱五国”之一变成了经济风险最小的新兴市场国家之一，其结果可见一斑。

尽管经济好转部分归因于低油价和低商品价格，但印度央行良好的信贷和控制通胀的能力也有助于经济复苏。

“目前，通胀前景更加复杂，油价开始上涨。拉詹此时“离开”是非常不合时宜的，对经济也没有好处。这可能打击投资者情绪，尤其是英国退出欧盟公投已经岌岌可危。”纪梭说。

然而，拉詹下台的主要原因可能恰恰是利率和通胀。据报道，执政党成员指责拉詹无视执政党的要求，维持过高的利率政策。早些时候，当印度执政党的经济顾问提议央行实施更宽松的货币政策时，拉詹毫不留情地拒绝了，并表示没有必要加大宽松力度。

早在4月份，印度央行就表示，通胀率涨幅超过预期，尤其是在食品和大宗商品价格方面，而4月份通胀率的大幅上升使得未来政策更加不确定。印度央行表示，2016年至2017年的通胀率存在上行风险，因此在全球降息的浪潮下，仍将利率维持在6.5%的高位。

事实上，拉詹对这一切并不陌生。即使是世界上最独立的中央银行美联储，其历任主席也一直在捍卫独立的道路上苦苦挣扎。著名的美联储前主席沃尔克就是一个例子。1979年，美国的通货膨胀率接近15%，而失业率仍然很高。空前的滞胀打破了菲利普斯曲线。在他任职的第八天，沃尔克宣布他将把联邦基金利率提高50个基点至11%，两天后他宣布将贴现率提高5个基点至10.5%。最后，在1981年夏秋季，联邦基金利率高达19.1%，商业银行优惠利率为21.5%，通货膨胀率最终在1981年降至6.5%，然后在两年内降至4%以下。然而，最终证明沃尔克的正直和坚持是正确的。

警告“断层线”威胁世界经济

拉詹退休的消息甚至引起了市场波动——印度卢比和国债双双下跌，所有的数据和事实都证明拉詹是一位罕见的诚实而有洞察力的经济学家。

2005年，拉詹在美联储召开的一次会议上宣读了一篇论文，对日益增加的金融证券化带来的风险提出了警告。这一警告并未得到广泛回应，美国前财长劳伦斯劳伦斯劳伦斯萨默斯甚至批评了该报的“带有一点勒德分子色彩的简单假设”。当然，每个人都知道后来发生了什么——美联储过度宽松的货币政策、缺乏监管、证券化和其他过度的金融创新已经成为金融危机的始作俑者。Rajan是金融危机前预测即将到来的风暴的少数经济学家之一。

金融危机之后，各种“后见之明”的金融和经济书籍层出不穷，但其中最有见地的书籍无疑是拉詹的《断层线》。Rajan在书中尖锐地指出，金融危机的始作俑者不是贪婪的银行家、沉睡的监管者和不负责任的借款人，而是“全球收入失衡”。他多次炮轰宽松的货币政策，并呼吁相关国家的央行应该更多地考虑国际责任。

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明曾经说过:“到目前为止，我认为关于次贷危机根源的最全面、最系统的著作应该是拉詹的《断层线》。”张明认为，这本书能真正让人们知道次贷危机为什么会产生。

例如，为什么美国政府袖手旁观，看着房地产泡沫的形成和扩大，同时让基于房地产金融的各种金融衍生品交易随波逐流？拉詹在《断层线》中的解释是，根本原因在于过去20年美国收入分配的显著恶化。低收入群体在国民收入中的比例大幅下降，传统上可以通过自我奋斗致富的“美国梦”也逐渐消退。为了“取悦”低收入群体的选民，从而赢得选举，由于毫无例外地很难通过提高低收入群体的相对收入来扩大他们的消费，美国政治家们已经走上了通过提高低收入群体的借贷水平来扩大他们的消费的道路。