业界认为新三板分层将促市场交投升温板块分化提速

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新华社北京3月10日电(记者陶、、)中国证监会日前表示，新的三板分层机制有望于今年5月正式实施。同时，国有股转让系统也计划在4月份组织上市公司层级信息披露的整体市场测试。业内人士认为，新三板的分层将推动市场交易升温，板块分化将加快。

根据《全国股份转让系统上市公司分层方案(征求意见稿)》，上市公司分层的总体思路是“多层次、循序渐进”。未来，全国股份转让系统将由多个层次的市场组成，每个层次的市场将对应不同类型的公司。在初始阶段，上市公司计划分为创新层和基础层。

"分级系统将为市场提供有效的信息，提高资源配置效率."证券研究所所长李大霄说。他认为，该系统将通过一定的标准识别出不同发展水平、不同规模、不同经营状况的新三板企业，并为实施差异化的制度安排做好准备，这将有效提高市场资源配置效率。

国泰君安首席经济学家林采宜表示，与之前的换板目标相比，奔向创新层可以为上市公司设定一个具体而详细的目标。

实施分级系统将降低投资者识别和研究投资目标的成本。上市公司也会通过分层了解自己的情况和其他公司的股权背景，进行并购或被上市公司并购。就市场而言，它将促进资金和投资目标的合理匹配。

“目前，大多数上市公司的最终目标不是IPO，而是通过这样一个平台进行高效的股权融资。”武汉大学金融学院院长董登新认为，建立创新层、开始规范公司内部治理是分层的主要目的和意义。

深湾宏远研究院财务研究部联合主任桂表示，按照目前的标准，现有新三板中约有600家企业能够满足创新层的要求，新三板企业占全部新三板企业的10%以上。

“创新层的标准应进行动态调整，这种调整不仅在推出之前可能会发生变化，在实施层级制之后也可能会发生变化，应随着规模的变化及时进行调整。”李大霄说。

为了进一步增加新三板的流动性，桂建议进一步完善做市商制度，如设定更长的时间范围，更清晰地界定做市商效应，使股票价格更真实地反映公司的市场价值。

业内专家预测，新三板分层后，板块分化将加速，将出现局部资金充裕的现象。对此，林采宜建议逐步加大企业信息披露力度，完善定价体系，以有效激活交易，增加新三板整个市场的流动性。