央行维持800亿7天逆回购 流动性紧势或难升级

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核心提示:3月23日上午，央行在公开市场推出了800亿元人民币的7天反向回购操作，中标率保持在2.25%。一天内实现净投资600亿元，这是连续第六天实现净投资。其次，有必要进一步观察央行是否有其他流动性操作，但普遍预期流动性紧张不会持续升级。

中国人民银行2016年公开市场操作

中新网3月23日上午，央行在公开市场推出了800亿元人民币的7天反向回购操作，中标率保持在2.25%。一天内实现净投资600亿元，这是连续第六天实现净投资。

根据中国金融信息网人民币频道的统计，2000亿元反向回购本周实际到期，其中周一到期100亿元，周二到期200亿元，周三到期200亿元，周四到期400亿元，周五到期1100亿元。上周，公开市场的净投资为850亿元，这是春节假期后第一周的净投资。

昨天，除了7天，银行间市场的主要回购利率在隔夜和14天略有上升。尽管大银行的资本供应略有增加，但流动性紧张的势头实际上有所缓解。与此同时，央行的反向回购投资较前一天有所减少，叠加季节即将结束。各机构很难对自己的预期过于乐观，谨慎的态度正在逐渐升温。

市场参与者指出，在季度末之前，各机构持谨慎态度，流动性尚未摆脱紧张局面。其次，有必要进一步观察央行是否有其他流动性操作，但普遍预期流动性紧张不会持续升级。

分析师指出，当前资金短缺可能更多地受到企业纳税、可转换债券发行和季末等短期波动的影响，这通常可以通过提供短期流动性支持来解决。此外，近期一些基础资产价格加速上涨，年初信贷过度增长，引发广泛信贷预期，房地产投资很少恢复，动摇了市场对通胀、经济等基本面因素的一致预期，导致市场对货币政策的分歧加大。短期内，我们仍需密切关注央行的货币政策趋势。

中信证券(CITIC Securities)分析师明明(Ming Ming)在研究报告中指出，上周公开市场操作明显萎缩，在RRR降息释放长期流动性后，央行仍保持短期流动性稳定格局，继续构筑利率走廊，并保持货币政策趋于中性的判断。