央行公开市场开展1800亿逆回购 本周或继续MLF

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核心提示:4月25日，央行在公开市场推出了1800亿元人民币的七天反向回购操作，中标率保持在2.25%。本周将有8700亿元人民币的反向回购到期，这是对五一假期影响的叠加。预计央行本周将继续采取多边基金操作。

北京(cnfin . com/新华网)4月25日上午，央行在公开市场推出了1800亿元人民币的7天反向回购操作，中标利率维持在2.25%。今天，它将在一天内实现1500亿元人民币的净投资。

据中国金融信息网人民币渠道统计，本周将有8700亿元人民币的反向回购到期。周一，有300亿元人民币的反向回购到期；周二，有900亿元人民币的7天反向回购到期；周三到期的反向回购为2500亿元，周四为2600亿元，周五为2400亿元。没有回购，央行法案将于本周到期。

自上周以来，央行已连续几天增加净投资，以应对由于mlf到期和纳税而造成的短期资金短缺。尽管上周公开市场基金净投资达到6800亿元，为过去三个月的最高水平，且资金紧张状况略有缓解，但本周逆回购到期金额创下3月初以来的周新高。

分析指出，上周到期的多边基金没有完全延期，纳税将推迟到本周。在双重因素的影响下，尽管上周连续三天公开市场出现巨额反向回购，且单周净投资也创下新高，但资金借贷难度并没有明显改善。

英国央行的一家子公司英国《金融时报》今日评论称，央行灵活的多工具组合操作已成为常态。反向回购+mlf的灵活搭配，再加上其他政策工具的运用，已成为近年来央行货币政策的正常操作。操作重点是短期市场流动性变化，旨在保持银行间市场合理充裕的流动性，为结构性改革创造合适的货币金融环境，在完善和创新宏观调控的基础上，促进货币政策操作框架的转变。

深湾宏远分析师陈康表示，在外汇增量有限、RRR减息不可预测的情况下，预计资金利率和债券短期利率将继续承压。本周，8700亿元的反向回购将到期，企业所得税仍将在5月份结算。央行显然有意维持稳定，但其放水意愿有限，总体资金也在收紧。

中信证券(CITIC Securities)首席债券分析师明明指出，考虑到本周流动性到期集中，以及五一假期的影响，预计央行本周将继续采用mlf操作。未来流动性仍将以mlf+反向回购的方式释放，短期RRR减持的可能性将进一步下降。