央行22日开展700亿7天逆回购 利率持平

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中国证券报(记者王媛)面对本周到期的9600亿元反向回购高峰，央行继续保持一定规模的反向回购操作。周一，根据央行的公告，22日启动了700亿元人民币的7天反向回购操作，利率稳定在2.25%。央行继续向市场注入流动性。

鉴于周六和周日分别有1100亿和100亿反向回购到期，今天的100亿反向回购到期，今天的资金净提取仍为600亿。国信证券的集合团队指出，在过去一周，央行下调价格以开展中期贷款业务(mlf)，而公开市场将继续日常运作。尽管本周公开市场的净回报率很高，但预计流动性仍将保持宽松。

从本周开始，原则上，央行将每天进行公开市场操作。2月18日，央行宣布，为完善公开市场运行机制，提高公开市场运行的针对性和有效性，决定继续此前增加公开市场运行频率的安排。从现在开始，根据货币政策调控的需要，原则上公开市场操作将在每个工作日进行。

自上周以来，央行一直在继续进行反向回购，上周五推出了mlf，并下调了mlf利率。此外，它还宣布了每天开放市场运作的新政策，有效地稳定了资本价格。与节前相比，整体资本价格略有下降，主要品种7天回购利率回落至2.34%。

在中央银行以前的工作文件中，有人提出，未来利率走廊的上限是长期贷款机制的利率，下限是超额存款准备金的利率。市场参与者指出，央行的一系列操作表明，有必要构建一条从数量控制到价格控制的利率走廊，同时继续保持较低的资本利率水平，导致社会融资成本呈下降趋势。

交通银行首席经济学家连平上周五在接受中国证券报采访时表示，从央行近期采取的一系列措施来看，央行正抓住有利时机，稳步推进利率走廊建设，逐步调整货币政策调控模式，使其更加精细化、目标化，推动货币政策运行机制逐步转型。

连平表示，考虑到美联储进入加息渠道，基准利率已达到历史最低水平，人民币贬值压力仍在短期内，预计未来央行使用RRR减息、降息等传统工具的可能性将下降，slo、slf、mlf和再融资将被各种更准确、更有针对性、更能引导市场利率的公开市场工具所取代。