期指交割日临近市场情绪仍显谨慎

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该期货指数延续了过去一周的低盘整模式，周四盘中一度大幅下跌。截至周四收盘，沪深300股指期货合约if1605收于3056.2点，周线下跌0.20%；上证50指数收于2066.4点，周线下跌0.37%；沪深500期货指数ic1605收于5641.2点，周跌幅为0.12%。

最近一周，三大期货指数的周波动幅度相差不大，但沪深500期货指数的幅度远远大于其他两个品种。if1065、ih1605和ic1605的周振幅分别为2.35%、1.94%和4.69%。相比之下，沪深500期货指数的交易价值更为明显。在现货市场，以新能源和有机发光二极管为代表的新兴主题股最近成为市场热点，推动以中小企业为主的沪深500期货指数(CSI 500 Futures Index)再度活跃。

本周五，股指期货将再次推出。在当前疲软的环境下，市场对期货交割引起的指数波动的担忧再次出现。事实上，综合过去10个期货交割日主要指数的市场表现，我们可以看到期货交割对指数波动的影响越来越小。

在过去的10个期货指数交易日中，沪深300指数和上证综指分别上涨和下跌了50%。从指数波幅来看，上证综指单日平均波幅为1.9887%，甚至低于今年以来所有交易日的平均波幅2.3121%。

期货指数交割对指数波动的影响越来越小:一方面，由于去年下半年市场波动较大，股指期货市场出台了一系列控制措施，使得期货指数成交量和持仓规模持续下降。今年以来，虽然三大期货指数的持仓量出现了回升的迹象，但与去年上半年的水平仍有较大差距。截至本周四收盘，沪深300指数四个合约的总持仓量为42，486手，较去年5月19日的207，685手大幅减少约80%；另一方面，最近，期货指数的市场基金在交割日期之前移动它们的头寸。截至周四收盘，沪深300期货指数if1605合约的持仓量已跌至6353手。这也是交割前的最后一个交易日。今年3月和4月，期货指数交割月份的合约头寸分别为9399手和8994手。可以看出，在目前相对低迷的市场环境下，基金为规避未知风险而提前平仓的意愿越来越强，这也使得真正参与交割的头寸数量在实际交割日期到来时会继续萎缩。

根据CICC在交易结束后发布的数据，主要席位也在迅速转移。根据CSI 300指数，在本月的合约if1605中，主力多订单和主力空订单分别减少了4，937和4，379批。在下个月的合同if1606中，主要的多订单和空订单分别增加了4，366批和3，943批，总体净多订单略有下降。

截至周四收盘，三大期货合约if1606、ih1606和ic1606相对于现货指数分别下跌48.30点、23.40点和197.73点。主合同全线折价的状况持续，表明前期市场资金情绪仍较为谨慎。

(记者费天元)

近10种期货指数的交割日期列表

交割日期如果沪深300指数(%)上证综指(%) (%)当月

2015-7-17 3.67 3.86 3.51

2015-8-21 -3.14 -4.57 -4.27

2015-9-18 -0.91 0.44 0.38

2015-10-16 1.20 1.36 1.60

2015-11-20 0.45 -0.02 0.37

2015-12-18 0.77 0.32 -0.03

2016-1-15 -2.09 -3.19 -3.55

2016-2-19 -0.18 -0.07 -0.10

2016-3-18 1.53 1.53 1.73

2016-4-15 0.09 -0.11 -0.14