央行开展1300亿元逆回购 短期流动性预期乐观

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核心提示:2月23日，央行在公开市场推出了1300亿元人民币的7天反向回购操作，中标率保持在2.25%。今天，它将实现2600亿元人民币的净提款。本周，公开市场将继续面临大规模反向回购到期的考验，但随着央行的每日反向回购操作，市场仍对短期流动性保持乐观看法。

中国人民银行2015年公开市场操作

北京2月23日上午，央行在公开市场推出了1300亿元人民币的7天反向回购操作，成功利率维持在2.25%。今天，它将实现2600亿元人民币的净提款。

据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场将有9600亿元的反向回购到期(计算上周六和周日到期的金额)，其中周一到期1300亿元，周二3900亿元，周三100亿元，周四3400亿元，周五900亿元。没有回购或央行票据到期。此外，500亿元的国库现金将于周二到期。

昨天，银行间市场的主要回购利率没有太大变化，资金仍然宽松。本周，公开市场将继续面临大规模反向回购到期的考验，但随着央行的每日反向回购操作，市场仍对短期流动性保持乐观看法。

交易员表示，假期期间支付准备金的压力大幅下降，现金开始回流到银行系统，银行系统基本上对冲了到期的反向回购。此外，央行固化了每日公开市场操作系统，通过高频操作灵活调整短期流动性盈余和不足，平抑了因反向回购到期造成的波动。此外，央行继续推出长期贷款机制(mlf)业务，以弥补外汇储备减少造成的基础货币供应缺口。

中信证券(CITIC Securities)分析师胡玉凤在研究报告中指出，虽然央行表示将继续此前的每日公开市场操作，但主要目的是对冲市场流动性，避免大幅波动，同时建立利率走廊，引导市场利率走势和银行定价，从而降低实体经济的融资成本。

兴业银行首席经济学家鲁正伟表示，在短期内，增加公开市场的操作频率就像给市场一个定心丸，这将有助于稳定预期，减少货币市场的利率波动。更重要的是，从长期来看，每个工作日的公开市场操作可以进一步稳定公开市场操作利率的利率锚位，央行可以更加灵活、快速地管理流动性，加强预调和微调，为未来更好地传导货币政策做好准备。新的利率体系越来越清晰。

市场参与者指出，央行在推出宽松政策方面更加谨慎，降低RRR和降息的可能性在短期内将会降低。因此，预计资本利率将保持稳定的格局，特别是短期利率将下调空.