意外不加息 通胀虽高但巴西更怕经济衰退

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巴西一直深陷“高通胀和负增长”的泥潭。去年，价格指数达到13年来的最高水平，达到管理目标上限的2.4倍。但与此同时，该国正面临百年来最严重的经济衰退。为了避免损害经济，巴西央行昨日决定将基准利率维持在14.25%不变。

巴西央行一直受到政界、商界和工会的压力，要求其避免进一步加息。巴西工党主席鲁伊·法尔科认为，在经济衰退时期，央行应该提高通胀管理目标。去年年底，巴西鹰派财政部长乔基姆·利维(joaquim levy)递交了辞呈，这也给巴西央行行长亚历山大·通比尼(alexandre tombini)带来了更大压力。利维的财政紧缩政策，如增税和削减政府开支，遭到了国会的猛烈抨击，并遭到了罗塞夫领导的左翼工党及其政府内部人士的反对。

路透社报道称，巴西央行货币政策委员会投票决定维持基准利率不变，但该决定未获得一致通过。分析师对央行的决定有不同看法。

据彭博社(Bloomberg)报道，在此前接受调查的57名分析师中，只有15名分析师认为巴西央行“没有加息”。其他分析师认为，巴西央行可能将利率上调25至50个基点。并指出市场预期被巴西央行此前的强硬态度所误导。

在最近一次央行会议(2015年11月25日)上，巴西央行行长亚历山大·通比尼(alexandre tombini)表示，他誓言在2016年底前将年度价格指数控制在管理目标之内。早些时候(11月20日)公布的消费者价格指数(ipca)已达到10.3%，是政府通胀管理目标4.5%的2.3倍。到今年1月10日，通货膨胀率没有回落的趋势，继续上升37个基点，达到10.67%。

周二，国际货币基金组织调整了对巴西的经济预测，称巴西将陷入更长、更严重的经济衰退。同一天，Tobini表示，国际货币基金组织的预期对他们来说是一个“非常重要”的参考，暗示央行可能放弃大幅加息以支撑经济的计划。

彭博社援引咨询公司rosenberg consultores associados首席经济学家thais zara的话说，“巴西央行的声明给人的感觉是，它把imf当作了一个借口。”市场可以理解它保持利率不变，但理论上这个决定应该在最后一次会议之前做出。已经决定了。”

(巴西股指周三小幅下跌)

(周三，巴西雷亚尔兑美元汇率下跌近1.7%，随后小幅上涨0.6%。)

本月早些时候，瑞士信贷(Credit Suisse)在其最新报告中预测，2015年至2017年，巴西经济增长率将分别为-3.7%、-3.5%和-0.5%，这是自1901年以来的首次连续三次亏损。巴西经济最近两次连续下滑可以追溯到1930年和1931年。

华尔街之前多次提到，由于大宗商品价格低迷和国内消费疲软，巴西正面临严重的经济衰退。第三季度，国内生产总值同比下降4.5%，通货膨胀同比上升超过10%。10月份，国内失业率达到7.9%，为2009年8月以来的最高水平。

分析师称，这个曾经备受青睐的金砖国家已经从“衰退”变成了“萧条”。高盛(Goldman Sachs)表示，资本劳动比率的持续下降抑制了国内生产总值增长复苏的预期，巴克莱(Barclays)表示，即使国内生产总值显示出复苏迹象，疲弱的就业数据也难以逆转。