国有行理财产品发行量急剧萎缩

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专家:回报率还是回到第三时代

财新。本报讯(记者陈宁)鄞县发布的年度银行财务报告。com最近显示，2015年185家商业银行发行了61，401种金融产品，比2014年略有增长，增幅为0.8%。国有商业银行和股份制商业银行发行的理财产品数量大幅缩水。人民币非结构性理财产品平均预期收益率为4.88%，下降近0.9个百分点。专家预测，2016年银行理财收入将进一步下降，人民币非结构性理财产品的平均预期收益率可能会回到第三个时代。

发行量已经见顶

根据Yinxian.com的数据，2015年共有185家商业银行发行了61，401种理财产品，同比增长0.8%。其中，非结构化理财产品共发行56，813种，比2014年增长3.29%。

2015年，国有商业银行和股份制商业银行发行的理财产品数量大幅萎缩，均出现大幅下滑，而农村商业银行和城市商业银行发行的理财产品数量继续增长，但增速较2014年有所放缓。

其中，2015年，城市商业银行发行理财产品23792种，同比增长20.69%；股份制银行发行理财产品15099种，同比下降18.96%；国有银行发行理财产品12547种，同比下降22.58%；农村商业银行发行资产8600张，同比增长67.19%。

Yinxian.com分析师表示，2015年，银行理财产品的发行量较2014年略有增加，这种可能性已经见顶。银行财务管理从国有银行向区域银行转变是未来的趋势，城市商业银行的流通量可能在2016年开始下降。根据Yinxian.com的统计数据，2014年和2015年，国有银行和股份制银行的理财产品转型较早，开放式产品的发行量大幅增加。相应地，理财产品的发行量开始下降。然而，2015年城市商业银行的流通量增速有所放缓。结合监管部门对2016年城市商业银行转型的预期，预计2016年城市商业银行将加快理财产品向开放式模式的转型。

人民币理财还是回归第三时代

根据Yinxian.com的数据，2015年人民币非结构化理财产品的平均预期收益率为4.88%，从年初到年末下降了近0.9个百分点。特别是从6月到年末，下降幅度超过0.7个百分点，12月份停止下降并趋于稳定，这主要与年末因素有关，但难以持续。

2015年，20种人民币非结构性理财产品的预期收益率达到8%。其中，预期回报率最高的是中原银行发布的“2015年第39期财富稳健系列人民币理财产品”，预期回报率高达14%。

2015年，共有60，339种理财产品到期，其中42，928种披露了到期收益率产品，披露率为71.14%。在到期收益率中披露的产品中，42，069种产品达到了预期的最高收益率，符合率为98%，859种产品未能达到预期的最高收益率。

Yinxian.com分析师认为，2016年银行理财收入将进一步下降，人民币非结构性理财产品的平均预期收益率可能会回到第三个时代。因为银行的理财收入水平受到基准利率水平的显著影响。此外，资产短缺问题很难在短时间内得到缓解。尽管银行财务管理部门正在努力创新其业务，但风险正在逐渐增加。为了保持高收入水平，一些银行试图在资产方面进行创新。2015年第四季度，股权涉及的业务增加，但银行没有披露足够的理财产品具体配置信息，这只能从一些案例中看到。对于股权业务，未来可能会有新的监管政策。一方面，银行在这类业务中的信息披露需要加强；另一方面，投资者需要关注这类理财产品的风险。

外汇财务管理不应盲目跟风

2015年，外币理财产品收入持续下降，全年仅两个月平均预期收益率就超过2%，形势相当严峻。最高收入水平仍然是澳元产品。

尹利率网络分析师认为，虽然年末美元理财产品收入有上升趋势，但平均预期收益率仍低于2%，与同期人民币理财产品有较大差异。就年度水平而言，差异基本保持不变。大约3个百分点，对于投资者来说，它可以作为多元化投资的配置渠道。由于美联储对2016年加息的预期存在许多变量，收入趋势仍不明朗，而且存在一定的汇率风险。投资者应该谨慎，不应该盲目

2016年，投资者应首先提高风险防范意识，在此基础上选择产品，积极降低收入预期，追求稳定适度的投资回报。对于银行财务管理，考虑风险和收益，可以重点关注股份制银行和大型城市商业银行的非结构性产品；对于互联网金融产品，我们可以重点关注一些风险控制能力强、运营稳定、回报适中的平台；与货币基金挂钩的婴儿产品仍然是平衡管理和短期闲置资金的好去处。