BDI屡创历史新低 航运业“逼近破产潮边缘”

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1月5日，波罗的海贸易航运交易所干散货运价指数(bdi)继续下跌，再次突破471点的历史低点，收于468点。

对于bdi指数创出新低的原因，中国投资咨询公司高级研究员沈对《证券日报》记者分析说:“BDI指数的下降主要是由于全球经济下行压力大，国际贸易相对疲软，原材料工业不景气。商品运输需求下降；此外，石油等燃料的低价也影响了bdi指数。”

Bdi指数

创建新的低记录//

回顾历史，1999年11月1日，bfi被由bci、bpi和bhi生成的bdi所取代，BDI是由来自五个国家(美国、英国、挪威、意大利和日本)的20家大型中介机构根据几条重要航线的日运价编制而成的。它是目前市场上最具代表性的散货运价雨雨指数。

波罗的海干散货指数在2008年5月20日达到11793点，创历史新高。然而，该指数在2016年1月5日跌至468点，再次创下新低。

一些分析师指出，中国经济增长持续放缓，明显削弱了大宗商品需求，对bdi指数造成了重大打击。作为铁矿石的最大消费国，中国钢厂今年预计将减产，甚至钢铁企业和煤炭企业的并购重组预期将导致铁矿石进口持续下降；此外，在过去几年中，船舶运力大幅增加，这也导致当前航运市场处于运力过剩状态，形成了货运下行压力；此外，欧佩克国家仍表示，他们不会削减目前的原油产量，石油价格将继续在压力下运行，这不利于运费率的恢复；最后，美联储不断提高利率的预期进一步打击了大宗商品市场，并对bdi指数产生了部分空影响。

据业内人士向《证券日报》记者透露，由于煤炭需求减少，国内煤炭运输量大幅下降。与煤炭相关的运输行业也受到影响。

干散货运输企业

或者成为破产浪潮的导火线

2016年1月5日，上海国际航运研究中心发布了《2015年第四季度中国航运景气报告》，称2015年第四季度中国航运景气指数为83.37点，连续四个季度处于衰退状态；中国的航运信心指数为51.44点，已经连续四年半处于衰退状态；我国航运公司、港口企业和航运服务企业的景气指数值均处于衰退区间，整体经营状况恶化，行业进入深度调整期。

根据报告分析，2016年将会引发航运破产重组的浪潮。其中，一季度中国航运企业的经营压力将继续加大，干散货航运企业可能成为破产浪潮的导火索。“目前，航运公司的经营状况越来越差，干散货航运业正接近破产边缘。”

回顾2015年，世界上许多老牌航运公司已经宣布破产。其中，旧丹麦航运公司copenship于2月初申请破产；同期，大连威兰船务公司在美国德克萨斯州正式申请破产保护；今年3月，达波国际航运公司，韩国最大的干散货船之一，正式进入破产程序；今年7月，samsun logix公司六年来第二次向法院申请取消保险。根据英格兰西部保赔协会的报告，该公司于7月3日向首尔中央地方法院申请启动重组程序；今年9月，英国离岸船东ceona的9家子公司已进入收购程序；9月29日，日本干散货航运公司第一中央轮船有限公司及其全资子公司星散货船有限公司向当地法院申请破产债务重组。

随着bdi指数不断刷新历史下限，并一再跌破历史低点，业界普遍对航运业的未来前景感到悲观。

彼得是世界上最大的国际航运组织bimco的航运分析师。桑德说，我们可能会遭遇自1980年以来最黑暗的时期。

去年10月，伦敦航运咨询公司dre trey表示，由于全球贸易放缓和大型货船密集交货，集装箱航运将在三年内经历产能过剩和财务困难。

根据对中国航运繁荣的调查，超过60%的企业认为2016年bdi将低于800点，2016年散货下游需求仍将进一步下降，航运需求增长将有所下降，但短期内运力难以有效消化，因此国际干散货航运市场整体形势仍将十分严峻。

对于未来bdi指数走势，中国投资咨询(China Investment Consulting)高级研究员沈向《证券日报》记者分析:“全球经济繁荣短期内不太可能好转，国际原材料市场供过于求的局面将持续，国际油价将面临下行压力。bdi在后期可能呈下降趋势。”

航运中心企业重组

“举行团体热身”

中国投资咨询公司高级研究员沈对《证券日报》记者表示:“航运业可以从以下两个方面克服困难:一是出售部分经济效益不佳的船舶，降低经营成本，提高整体竞争力。同时，可以缓解市场容量过剩的矛盾；二是企业间的预热，通过联盟、合作甚至并购，加快产业链上下游的业务整合和整合，提高企业抵御风险的能力。”

事实上，随着航运业破产消息的传出，行业内的并购开始逐渐增多。就连中国四大航运中心企业也难逃并购的命运。

2015年12月25日，中海集团和中远集团的上市公司宣布重组方案并恢复交易。2015年12月30日，中国外运长航集团上市公司宣布，中国外运长航集团将作为全资子公司并入招商局集团。2016年1月4日，经国务院批准，中远集团和中海集团重组成立中国远洋运输集团有限公司..

对于四大航运巨头对央企的重组行为，有业内人士评论道:“无论是中远集团与中海集团的整合，还是中外运长航集团与招商局集团的整合，都是央企改革背景下的重组和自救。”

据上述业内人士分析，自2008年全球金融危机以来，航运业经历了多年的寒冬，至今仍没有复苏的迹象。整个行业供大于求，损失严重。重组和破产事件继续发生。在此背景下，国内航运中心企业整合重组势在必行。

据华中证券行业研究人员分析，中海集团和中远集团根据子业务的整合，将亏损较大企业的干散货运输业务从上市公司中分离出来，有利于各上市平台后续的稳定运营和盈利。中国外运长航集团已并入招商局集团，并在超大型油轮运输业务方面开展了深入合作。这也是招商局在更大的平台下发展航运业、突出重点业务发展的重要战略。“对于航运行业，我们需要看到各上市公司的积极自救，但我们无法避免整个行业的疲软。因此，我们将给予该行业“同步市场”的投资评级，并将积极关注后期带来的整合效应和投资机会。”

然而，一些业内人士指出，全球经济增长乏力，航运业仍处于低迷状态，业务整合的效果仍有待观察。(记者焦岳)