凯投宏观预测日央行将降息至0.7%

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在3日发布的一份报告中，英国经济分析机构凯投宏观(Kaitou Macro)称，日本央行上周成为全球第五家实施负利率政策的央行，并预测日本央行将在今年年底前降至-0.7%，央行间将出现利率“触底竞争”。

凯投宏观是英国一家独立的第三方经济预测公司。报告称，由于日本和欧洲的通胀和经济增长非常疲弱，预计日本央行、欧洲央行甚至欧洲其他小国的央行将竞相降息，压低负利率的底线。

该报告称，有三个主要因素将限制这些央行降息的冲动:第一，持有现金的成本有多高，这样可以刺激储户将储蓄转化为大量现金。该公司认为，这一成本要么是1.5%至2%，这也意味着央行的负利率操作空底线或-2%；第二个因素是，实施低利率将损害银行业的盈利能力，因为这一政策的一个严重关切是，许多商业银行尚未将银行之间或中央银行的准备金负利率政策完全转移给其用户，这意味着银行的实际营业利润率正在下降。然而，央行也考虑到了这一因素，并采取了相应的对策来缓解这一问题；第三，负利率可能会损害金融市场的正常运行，尽管目前这种担心并不那么大，因为货币市场仍在平稳运行。

凯投宏观认为，欧洲央行、日本银行、瑞士国家银行和瑞典央行今年将进一步降低负利率。丹麦央行可能会保持观望态度。(吴)//