石油、黄金期货反转背后

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全球资本周刊(52)

我们的记者元泛

上周，全球金融市场被点燃，导火索是大宗商品。6月2日，在维也纳召开的欧佩克会议未能就冻结产量达成一致。会后，油价暴跌，并迅速反弹，再次站在50美元/桶，这表明欧佩克不再是石油的主人。北京时间6月3日晚，美国5月份非农业数据低于预期，引发全球金融市场震荡，美元暴跌，非美元货币、金银等商品如脱缰野马一路飙升。

是什么导致了石油和黄金等大宗商品价格的逆转？

谁是石油的新主人？

欧佩克未能在6月2日达成任何新的产量协议，并继续奉行不干涉政策。从表面上看，欧佩克已经完全放弃了稳定油价的努力，背离了其成立时管理全球石油市场的使命。根据会议结果，国际油价暴跌，但很快又恢复了上涨趋势，一举突破了每桶50美元的压力线。

市场已经多次用事实证明，欧佩克对油价的影响只是短期的心理影响。

油价失控的原因是欧佩克成员国之间有明显的分裂迹象，而当前的危机是欧佩克55年来最严重的一次。

目前，欧佩克明显分为两派，两派之间的内讧早已为外界所见。俄罗斯国家石油公司首席执行官表示，欧佩克不再是一个统一的组织，它主宰全球石油市场的时代应该被遗忘。

那么，谁是真正的主人？

最近，油价上涨，投机活动频繁。根据商品期货交易委员会(cftc)的数据，截至5月中旬，对冲基金和管理基金等投机力量持有的美国原油期货期权净多头头寸超过25万笔，创下约一年来的新高。在过去的六个月里，油价供应几乎没有改善，但油价几乎翻了一番。

事实上，纽约商品交易所和伦敦冰期货交易所是这场游戏中的两个重要角色。他们通过西德克萨斯中质油和北海布伦特原油期货合约控制着全球基准油价。

2014年11月，美国参议院发布了一份调查报告，详细披露了高盛集团(Goldman Sachs Group)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(JP Morgan Chase)等华尔街投资银行“深度介入”实物大宗商品交易的内幕。根据这份报告，高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JP Morgan Chase)等投资银行控制着大量大宗商品，包括石油、铝和煤矿，这些商品对市场有很大影响，它们甚至可以操纵价格，获取内部市场信息供交易员使用。

可以看出，长期以来，油价一直受到精心设计的金融市场体系的控制，所谓的供求关系只是操纵国用来说服市场的说辞。

那么谁最了解华尔街的把戏呢？根据美国证交会6月1日刚刚披露的文件，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有菲利普斯66股份的数量接近7750万股，占后者总股本的15%以上，目前市值超过60亿美元。

根据投资者提交的13f头寸报告，伯克希尔今年第一季度增持菲利普斯66股票1406万股，成为仅次于美国运通的伯克希尔第六大尴尬股票。

从巴菲特的行为可以看出，目前每桶50美元的价格远远不能满足“石油所有者”的愿望。

黄金遇见黑天鹅

在经历了三年的大幅下跌后，今年，华尔街决定黄金将迎来一轮大牛市。然而，随着美联储(Federal Reserve)公布4月份货币政策会议纪要，市场对6月份美国加息的预期增加，美元指数强劲上涨，直接抑制了金价。

6月3日，劳工部发布了非农就业报告，这是美联储6月利率会议之前的最后一份就业报告。超出市场预期的是，美国5月份的非农业数据创下了过去6年来的最低增长率。

这份报告无疑是一只飞出金融市场的黑天鹅。各种指数都处于混乱之中，这使得美联储在6月份加息的可能性非常小。美元指数暴跌逾100点，创下93.99点的三周新低。随着美元的持续下跌，黄金一度上涨超过30美元，达到每盎司1244.72美元，创下八个交易日以来的新高。

我们的记者注意到，3日，三倍多头黄金etf的看涨期权开盘价为1.05美元，收盘价为7.7美元。

黄金是疯狂的，不仅因为加息预计会推迟到7月，事实上，自2011年以来，美联储主席耶伦已经召开了季度新闻发布会，然后市场似乎默认，没有新闻发布会就不会加息。因此，从这个角度来看，目前最大的加息可能是在9月份。加息的预期为黄金在空.反弹留下了足够的空间