专家建议全球经济加强合作应对债务通缩风险

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新华社北京4月7日电香港证监会前主席沈联涛、香港大学金融与公共政策学教授、国际金融论坛研究所执行主任肖庚近日发表研究文章称，在当今全球体系多极化的背景下，世界各国应考虑实施更加积极的共同战略，避免全球经济陷入债务通缩。

沈联涛、肖庚在《振兴全球经济的B计划》一文中表示，近期召开的一些具有国际影响力的会议表明，世界各方已逐渐认识到，债务问题引发的通缩压力和金融不稳定加剧，全球经济面临风险。为了应对风险，各国应加强合作，采取一致的措施。

文章认为，目前，发达经济体普遍面临人口快速老龄化、巨额公共债务负担、货币政策紧缩和政党政治失控等问题，因此全球经济摆脱当前通缩道路的能力将在很大程度上取决于新兴经济体。新兴经济体的人口结构更加合理，正在经历快速城市化，空.的生产率增长也很快

两位专家认为，发达经济体之所以能够摆脱2007年至2009年的流动性危机，很大程度上取决于美联储与许多发达国家央行交换流动性货币的意愿。只有建立全球流动性货币互换保险体系，即在多边货币互换安排的基础上提供紧急流动性援助，各国才能实施急需的全球一致通胀政策，避免过度恐惧和担心资本外逃和汇率贬值。

与此同时，世界各国需要采取集体行动，使主要经济体的非常规货币政策更加有效。迄今为止，主要经济体的非常规货币政策未能重振全球经济的主要原因是，商业银行和其他贷款机构将从央行获得的流动性保留在金融体系中，而不是投资于中小企业贷款、长期基础设施和其他实体经济项目。

文章称，世界上所有国家都迫切需要通过全球集体行动消除产能过剩、降低杠杆率、平衡税收政策和减少地缘政治不确定性。这些有助于摆脱通缩、刺激经济增长的集体行动，将减少金融机构的风险规避，从而提高各国非常规货币政策的传导机制效率。

当然，两位专家也承认，集体行动并不容易，而且达成全球共识总是极其困难。然而，当面临全球经济稳定的前所未有的威胁时，主要经济体必须加强合作意愿并采取可行措施。