“好医生”A轮融资收官 平安孵化互联网平台分拆上市

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继陆法克斯之后，马明哲引以为豪的另一个新门面“平安好医生”昨日宣布，已完成5亿美元的首轮融资，总估值为30亿美元。中国平安正在酝酿剥离其互联网平台，根据其内部计划，“平安好医生”将是除lufax之外另一家有单独ipo计划的子公司。

平安管理层同意，考虑分拆上市的最大动机是本集团目前的股价及估值未能反映其稳定及良好的业绩增长，且市场并未在其估值中加入互联网元素，因此任何能反映这部分价值(包括分拆)的方法均不排除在外。

刷新一轮互联网医疗企业的最高估值

作为医疗服务的平台级入口，“平安好医生”肩负着中国平安集团“医、食、住、行、玩”五大战略规划中“医”的重任。它正式推出仅一年，即成为中国覆盖率最高的移动医疗应用，其下载量、用户数和日诊量等核心指标均处于互联网医疗领域的前列。相关数据显示，截至目前，“平安好医生”注册用户已达7700万人，日咨询高峰近25万次。

据平安健康互联网有限公司董事长兼首席执行官、“平安好医生”创始人王涛介绍，参与本轮融资的资本方包括:海外知名股权投资基金、500强央企、国有金融企业和互联网公司(包括保险公司)。目前，首轮所有融资金额均已到位。

“平安好医生”的首轮融资创下了全球互联网医疗初创企业首轮融资规模最大、估值最高的新纪录，也使“平安好医生”成为中国在该领域最大的“独角兽”公司。王涛透露，这次获得的部分资金将用于改善用户的体检，培养他们使用网络医疗的习惯。

在初始阶段，估值水平已达到“独角兽”规格。在业内人士看来，这主要得益于“平安好医生”独特的商业模式和中国平安金融控制平台的认可。据了解，“平安好医生”的业务模式主要是关注医生资源，利用移动互联网平台随时随地与用户进行实时沟通，通过安全的“万家门诊”实现线下服务。

然而，王涛也承认，随着用户补贴的正常化，利润模式的探索一直是一个产业问题。“在盈利模式方面，我们一直在探讨和尝试，目前已经找到了一些成功的经验。然而，由于“安全和好医生”甚至整个行业仍处于起步阶段，目前的重点是战略布局，以便尝试更多的商业模式。预计未来五到十年，整个互联网医疗行业的盈利模式将日趋成熟。”

本集团目前的估值并不反映互联网的价值

“保险+非保险金融+互联网”业务正如火如荼地进行着，但其股价弹性远远小于其他纯寿险概念的保险类股票，这使得作为整体上市的中国平安管理层多次在公开场合困惑而直白地表示:集团目前的股价和估值未能反映其良好的业绩增长，市场应该在其估值中加入互联网元素。

然而，在国内投资研究者看来，盈利能力是衡量估值的一个重要尺度。一些投资银行家向记者证实，平安目前的估值模式实际上只包括“保险+银行”。互联网业务之所以没有纳入估值体系，是因为平安的财务报表没有显示其互联网业务账面实现了明显的利润。

知情人士告诉记者，平安在中国发展互联网业务的初衷是实现“大客户获取、高频率使用”的数据基础，组织大数据挖掘，最终实现“客户迁移”。因此，从管理层的角度来看，根据目前互联网业务发展的进度，对集团的估值进行升级应该是合理的。

与预期相反，中国平安提出了分拆上市的想法。在其分拆上市计划中，知名度较高、盈利模式相对清晰的lufax和“平安好医生”被认为将在ipo中发挥主导作用。继这两家子公司之后，平安的其他互联网平台也可能跟上它们分开上市的步伐。然而，由于这些子公司仍处于发展初期，预计即使它们在未来单独上市，时间也不会这么快。