早间机构策略汇总:中期而言熊市已结束

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证券时报网络(STCN)6月20日，

中信证券:最近，a股承压，但有一个支撑区间运行的特征。上周，a股经历了端午节期间海外市场崩盘、未能被纳入摩根士丹利资本国际指数(mor gan Stanley capital international Index)以及美联储暂停加息等事件的影响。上证综指有支撑，波动加大，表现略强于预期。本周，投资者将关注英国退出欧盟公投。从袭击欧洲女议员后公众舆论的变化来看，留在欧洲的可能性正在增加。如果英国最终留在欧洲，全球资本市场将在短期内面临风险偏好的修复，a股可能会考验其在世界上的紧张地位。本周，我们将重点关注黄金、军工、医药和医疗保健以及化工原料等行业。从银行和证券、融资和沪港通等资金的流入和流出以及市场情绪指数来看，目前a股仍处于弱势。尽管如果英国留在欧洲，将会有积极的预期差异，但就本周而言，选股仍然比判断市场走向更重要。监管部门将继续为投机降温，并加强对并购的监管，这也将凸显上市公司股价稳定运行和基本面坚实的优势。建议投资者保持原有头寸，选择个股，并适当关注黄金、军工、医药和医疗保健、化工原料等行业的流通股。

方正证券:美国经济很难永远一枝独秀，而且随时都有下滑的风险。然而，美国股市却在高位徘徊，显示出大弧顶的迹象。一旦没有支持的理由和动机，它将随时陷入熊市。但在美联储最后一颗子弹扣动扳机之前，一切都不会改变，人民币汇率将难以稳定，a股走出谷底的共振条件将难以形成。一旦美联储加息的扳机被扣，最后一颗子弹就会射出，空在a股上的利润也就耗尽了。美国股市再次进入熊市，热钱从美国流出，很有可能流向全球安全性最高的a股蓝筹股。此外，养老基金进入市场，流动性逆转，内部问题消退，a股将逐渐走出底部。从长期来看，市场并不悲观，但从短期来看，它将停留在底部。干扰市场趋势的外部因素最近还没有消除。本周，它将面临英国退出欧盟公投，这将导致全球风险资产动荡。本周，a股市场注定难以平静下来。注意2900点左右的压力，注意2800点左右的支撑。结构性风险和机遇并存。在操作上，避免追高和持仓，关注t+0，关注餐饮、医药、资源和底部形态良好的股票，避免或减少近年来持续上涨的股票和借壳概念股。

海通证券:中期而言，股市已进入波动的股票基金博弈格局，类似于12至14年之初的时期。就自由流通市值而言，散户投资者占50.4%，就成交量而言，散户投资者约占85%。a股市场由散户投资者主导。这种市场情绪波动很大，不稳定的城市也会有波动。市场更像是进入了一个丘陵地区。波动市场中的波动源于风险偏好，因此我们在选择时应该三思而后行。目前，它处于动荡城市的上行带，并在短期内重启看涨思维。回顾国内外历史，震撼城市的表现是王者。自2011年以来，市场风格在价值蓝筹股、白马增长、高增长和概念增长之间进行了转换。目前，轮到白马成长型股票占据主导地位。在结构上，建议使用20-30倍pe的白马生长作为底层仓库，30-50倍pe的高生长作为带。白马成长的代表性产业，如食品饮料和家电；在高度繁荣的地区选择高增长公司，如代表智能制造的新能源智能汽车链、代表新消费的电子制造、体育娱乐等。就主题而言，我们关注的是国有企业的改革，即从推进到实施，并重视资产注入和壳值公司，其中军工行业是资产证券化的萧条。

(证券时报新闻中心)