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证券时报网络(STCN)6月22日，

保险公司第一季度的净利润通常在股票投资上亏损

应保监会加强信息披露的要求，保险公司今年第一季度首次披露了自身的偿付能力，外界也可以一窥保险公司第一季度的盈利情况。

数据显示，一季度保险业利润同比下降55.29%，主要原因是投资收益大幅下降。据《证券时报》记者报道，第一季度，全行业平均资本利用率仅为1.2%，保险公司的股票投资普遍亏损，因此有必要依靠债券收入的补贴来维持正数。

债券收入补贴股票损失

今年以来，股市和债市的波动导致保险业的投资收益率下降。根据行业交流数据，一季度保险资金运用收入总计1385.47亿元，平均收益率为1.2%，同比下降1.03个百分点。

一家保险公司投资部的一位人士告诉记者，保险公司第一季度在股权投资方面普遍亏损，许多公司依靠债券投资的收入来弥补股票亏损，只是为了维持第一季度的正回报。

各公司最近披露的年金投资数据也显示，正回报很难找到。

数据显示，在20家年金管理公司中，只有7家在第一季度实现了正回报。平均投资收益排名前三位的投资经理分别是泰康资产、PICC和南方基金，投资收益率分别为0.686%、0.682%和0.413%；前三位加权平均投资回报率分别为PICC、华泰资产和南方基金，投资回报率分别为0.68%、0.66%和0.40%。

年初，一家保险公司的投资总监告诉记者，一些保险公司将2016年的绝对收入目标定在10%以上。目前，完成这项任务的希望很小。

据报道，保守的大型保险公司和外资保险公司今年降低了年度投资收益目标。例如，CPIC资产今年将目标定在5%左右，安盛田萍将目标定在4.5% ~ 5%。

就投资策略而言，超过90%的资产配置在固定收益品种中。同样，保守的银行保险公司选择了淡仓。上半年，交通银行康联人寿的股票头寸甚至低至2%。

第一季度，行业利润受到束缚

根据各公司披露的统计数据，第一季度保险业净利润预计为389.36亿元，同比下降55.29%，净利润减半。

其中，寿险行业亏损前三名的公司是福德人寿、康军人寿和PICC人寿，分别亏损38亿元、20亿元和19亿元。去年标语牌较多的公司，如国华人寿和中融人寿，也在亏损名单中。

资本市场波动导致的投资收益下降是一季度保险业利润下降的原因之一。此外，经济下行压力和保险合同准备金基准收益率曲线的变化也对保险业的经营利润产生影响。

根据《首都证券研究报告》，这一现象反映出当前宏观经济增长放缓、行业市场竞争加剧、保险公司利润下降等问题已逐渐成为行业发展过程中必须克服的困难和挑战。

保险投资资产的萎缩也导致保险投资占总资产的比例下降。今年第一季度，保险投资占总资产的比重较上年第一季度大幅下降。华宝信托认为，除了保险业的季节性因素，资产短缺也是一个重要原因。经济下行压力使得保险公司更难重组。

(证券时报新闻中心)