6月23日可能影响股价重要资讯速递(更新中)

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证券时报网络(STCN)6月23日，

新规发布六天后，13家公司进行了重组和变更

最近，中国证监会发布的《上市公司重大资产重组管理办法》修订草案将取消重组上市的配套融资，提高重组各方的实力要求。

根据新规定，重组方增加了对营业收入、净利润、净资产、发行股份数和业务变动的规定；此外，募集的配套资金不能用于补充上市公司流动性和基础资产以及偿还债务。

可以看出，新规定大大提高了借壳门槛和卖壳成本。以前，一些上市公司热衷于利用并购来编辑主题、讲述故事和推测概念以吸引注意力，而提高股价的做法可能会受到一定程度的限制。

自6月17日以来，新规发布仅6天，13家上市公司进行了重组和变更。那些原本希望通过重组来筹集匹配资金的公司，因为目标公司想要补血的愿望落空了，空.

宁波火电6月20日宣布，鉴于监管部门对重组募集配套资金的新要求，拟取消公司重组计划中募集配套资金补充目标公司流动资产的部分，调整配套资金募集金额至不超过7.73亿元，配套资金募集的非公开发行股份数量不超过1.34亿股。根据之前的计划，公司计划筹集不超过15亿元的配套资金。其中，5.73亿元用于重组的现金对价；投资2亿元用于榆次能源-宜恒畜牧业139万千瓦分布式光伏发电项目、宁电新能源-宁波花轮发展60万千瓦分布式光伏发电项目、榆次能源-慈溪60万千瓦分布式光伏发电项目、榆次新能源-余姚二期35万千瓦分布式屋顶光伏发电项目等4个光伏发电项目；剩余金额用于补充重组后的目标能源集团的流动性。

先正达6月21日宣布，公司决定推迟向中国证监会提交重大资产重组申请材料。公告中提到，公司董事会正在认真研究相关监管精神，目前正在按照监管精神审核公司此次重大资产重组的申请材料。根据之前的计划，公司计划筹集9.6亿元的配套资金，其中1亿元将用于补充营运资金。

据wind统计，截至目前，已有近400家a股上市公司的重组计划募集资金补充流动性。根据新的规定，其中许多需要相应地改变。

分析人士认为，这些公司提出修改重组计划的建议，无疑是为了减少重组审批的障碍，方便重组。另一位熟悉市场的人士告诉记者，取消借壳匹配基金让许多中介失去了赚钱的途径，但这有利于更好地监管市场。

虽然新的重组和上市规则全面包含了借壳重组，但涉及非借壳类重大资产重组的并不多。据记者观察，一些计划资本运营的公司已经选择放弃原来的重组计划，转而采用现金收购和固定收益融资收购。

深圳大同6月21日宣布，公司已修改了并购或合作方式，并计划采取不同方式，如直接现金收购和设立产业基金。数据显示，公司于2015年12月22日停牌，原计划通过发行股票和支付现金的方式收购目标公司的股权，同时筹集配套资金。目标公司位于数字营销和影视文化产业，符合公司多元化发展战略。

除上述公司变化外，6月21日，黔元药业宣布公司决定将重大资产重组调整为实施非公开发行股票，募集资金全部用于收购普德药业100%的股权。回顾历史公告，该公司于5月31日披露，将通过现金和发行股票或支付现金的方式，共同完成对普德制药的收购。

对于交易方式的改变，黔元药业在公告中也强调，收购普德药业虽然构成了重大的资产重组，但不再属于发行股票购买资产的范畴。

华联矿业此前曾被问及变相借壳，但坚决否认借壳的问题。然而，新规定出台后，公司于6月20日宣布，由于重组和监管政策的重大调整，决定取消原定于6月22日召开的股东大会。公告表明，重组政策的调整可能导致公司重组计划的暂停、中止、调整或取消。

记者注意到，华联矿业的重组计划并不构成借壳，但如果新规得以实施，它显然将被归入这一类。现在华联矿业主动刹车，而不是强行突破股东大会，态度相当深刻。

值得注意的是，在二级市场上，空壳公司的股票导致了沪深股市近日的下跌，引发了市场上的各种猜测。一位熟悉市场的人士告诉记者，新规定淘汰了一部分垃圾炮弹，加上业绩承诺融资的约束，这降低了借壳的优惠价格，降低了空的运营成本，空壳公司在短期内贬值，但从长远来看，这有利于上市公司通过正常的并购提高自身质量。

事实上，与ipo相比，借壳上市的最大优势在于可以节省更高的时间成本。此外，该方案可以与筹资环节相匹配，其效果与ipo筹资几乎没有太大区别。然而，由于ipo排队时间长，一批企业在海外退市后寻求重返a股市场，而空壳资源稀缺，因此炒作升温。

一位券商分析师告诉记者，重组新规使得借壳更加困难，但从问题的根源来看，如果ipo不放开，壳资源的价值仍将稀缺，而壳保护的后门只会改变其格局。因此，从制度层面改革ipo是疏通的途径。

应该指出的是，并不是所有的重组计划都需要根据新规定进行调整。根据中国证监会的指示，M&A和重组项目受理前的问答问题不适用本规定。这意味着那些已经被证监会接受的项目仍然可以按原计划推进。

(证券时报新闻中心)