东亚银行：联储局鸽派立场继续重挫美元 非美货币全线飙升

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市场焦点

美联储(Federal Reserve)的鸽派表示，他们下调了预期的加息幅度，下调了对经济和通胀的预测，并担心全球经济和金融动态将继续带来风险，并继续压低美元汇率。昨晚汇率指数进一步下跌1.18%，至94.76。美元/加元跌破1.3000大关，跌至1.2946的低点。美元兑日元从112.96大幅跌至110.67，但随后有消息称，日本央行可能会检查汇率，这推动美元兑日元大幅反弹至112.00。然而，今天早上，美元/日元再次跌破111，趋势非常不稳定。

欧元兑美元昨日上涨0.84%，至1.1318。纽约原油期货昨晚进一步上涨4.52%，至每桶40.2美元，这是自去年12月以来首次突破40美元大关。铁矿石价格昨日也上涨了近5%。此外，澳大利亚2月份失业率意外回落至5.8%，好于预期，1月份为6.0%，推动澳元兑美元汇率昨日进一步上涨1.27%，至0.7649，这是自2015年年中以来澳元兑美元汇率首次收于0.76以上。新西兰第四季度国内生产总值年增长率为2.3%，高于2.1%的预期增长率；季度增长率为0.9%，也好于预期的0.7%；新西兰元兑美元汇率昨日上涨1.9%，至0.6852。

昨日，瑞士国家银行按计划保持不变，将3个月期伦敦银行同业拆借利率的目标区间保持在-0.25%至-1.25%之间，而存款利率保持在-0.75%不变。然而，它认为瑞士法郎仍然被严重高估，并强调它将在必要时积极干预外汇市场。然而，美元兑瑞郎昨日仍下跌0.95%，至0.9676。

昨晚，英国央行一致同意将基准利率维持在0.5%的历史低点不变，但表示英国退出欧盟公投带来了不确定性，这可能是英镑贬值的一个重要原因，并可能推迟投资决定和限制经济增长。然而，市场暂时忽略了这一因素，英镑兑美元汇率昨晚上涨1.56%，至1.4482。至于其他央行，挪威央行昨日将其基准利率下调25个基点，至0.50%。印度尼西亚央行将基准利率从7.00%下调至6.75%。但南非央行昨日将其基准利率从6.75%上调至7.00%。

图1:美元指数(日线图)

资料来源:彭博

交易策略

美元/人民币:预计在6.4500附近会有初步的支持

图2:美元/在岸人民币(日线图)

资料来源:彭博

在美联储发表温和声明并让美元暴跌后，在岸和离岸人民币兑美元汇率昨日和今日均升至新高。与此同时，人民币中间价昨日大幅上涨至6.4961，今天上午又上涨333点，至6.4628。美元兑人民币汇率立即从6.4671大幅跌至6.4443，美元兑人民币汇率也从昨晚收盘的6.4775大幅跌至6.4559。

美联储加息的明显放缓，确实将有助于缓解中国等新兴市场的资本外流压力，并为新兴货币提供喘息空间。然而，如果人民币继续大幅升值，也会影响出口和经济，这不是中国政府喜欢的。中国仍然需要的是一个相对稳定的汇率，继续大幅上升或大幅下降是不合适的。不要希望人民币的中间价每天提高200-300点。这种速度和范围是不可持续的。预计美元/人民币将在6.4500附近有初步支撑。

本周重要的经济数据

日期国家数据实际数字市场预期最后数字

03/14/2016 18:00

欧元区

工业生产是季节性调整的(月比率)

一月

2.1%

1.40%

-1.00%

03/14/2016 18:00

欧元区

工业生产同比比率

一月

2.8%

1.20%

-1.30%

03/14/2016 20:30

加拿大

tera net/国家银行房价指数(同比)

二月

6.5%

-

5.90%

03/14/2016 20:30

加拿大

tera net/国家银行房价指数(月比率)

二月

0.6%

-

-0.10%

03/15/2016 08:30

澳大利亚

非洲区域局3月份会议记录

03/15/2016 12:30

日本

工业生产(月比率)

1月(最终值)

3.7%

-

3.70%

03/15/2016 12:30

日本

工业生产(年比率)

1月(最终值)

-3.8%

-

-3.80%

03/15/2016 12:30

日本

产能利用率(月比率)

一月

2.6%

-

-1.00%

2016年3月15日20:30

单位美国

零售预付款(月比率)

二月

-0.1%

-0.10%

0.20%

2016年3月15日20:30

单位美国

零售额(不包括汽车)(月比率)

二月

-0.1%

-0.20%

0.10%

2016年3月15日20:30

单位美国

零售(不包括汽车和汽油)

二月

0.3%

0.20%

0.40%

2016年3月15日20:30

单位美国

Ppi最终需求(月比率)

二月

-0.2%

-0.10%

0.10%

2016年3月15日20:30

单位美国

生产者价格指数(不包括食品和能源)(月比率)

二月

0.0%

0.10%

0.40%

2016年3月15日20:30

单位美国

生产者价格指数不包括食品、能源和贸易(月比率)

二月

0.1%

0.20%

0.20%

2016年3月15日20:30

单位美国

Ppi最终需求(同比比率)

二月

0.0%

0.10%

-0.20%

2016年3月15日20:30

单位美国

生产者价格指数(不包括食品和能源)(年比率)

二月

1.2%

1.20%

0.60%

2016年3月15日20:30

单位美国

Ppi不包括食品、能源和贸易(同比)

二月

0.9%

-

0.80%

2016年3月15日20:30

单位美国

纽约州制造业调查指数

行进

0.62

-10

-16.64

03/15/2016 21:00

加拿大

现有房屋销售(月比率)

二月

0.8%

-

0.50%

03/15/2016 22:00

单位美国

全国住房市场指数

行进

58

59

58

03/15/2016 22:00

单位美国

企业库存

一月

0.10%

0.00%

0.10%

2016年3月15日

日本

日本银行的货币基础每年都在增加

行进

80t

80t

80t

2016年3月15日

日本

日本央行货币政策声明

2016年3月15日

日本

日本央行基本余额率

行进

0.10%

-

0.10%

2016年3月15日

日本

日本央行宏观附加余额率

行进

0.00%

-

0.00%

2016年3月15日

日本

日本央行政策利率

行进

-0.10%

-0.10%

-0.10%

03/16/2016 04:00

单位美国

总净流量

一月

1.184亿美元

-

-114.0亿美元

03/16/2016 04:00

单位美国

净长期tic流量

一月

-120亿美元

-

-294亿美元

03/16/2016 05:45

新西兰

国际收支经常账户余额

第四季度

-2.614b

-2.950b

-4.749b

03/16/2016 05:45

新西兰

经常账户与国内生产总值的比率(年初至今)

第四季度

-3.1%

-3.30%

-3.30%

03/16/2016 17:30

英国

失业补贴申请率

二月

2.1%

2.20%

2.20%

03/16/2016 17:30

英国

失业救济金申请的变化

二月

-18.0k

-9.1k

-14.8k

03/16/2016 17:30

英国

平均周薪3个月平均年率

一月

2.1%

2.00%

1.90%

03/16/2016 17:30

英国

不含奖金的周薪3个月/年比率

一月

2.2%

2.10%

2.00%

03/16/2016 17:30

英国

劳工组织失业率(3个月)

一月

5.1%

5.10%

5.10%

03/16/2016 17:30

英国

就业变化3m/3m

一月

116k

147k

205k

03/16/2016 19:00

单位美国

Mba贷款申请指数

3月11日

-3.3%

-

0.20%

03/16/2016 20:30

单位美国

新屋开工

二月

1178k

115万

1099k

03/16/2016 20:30

单位美国

新屋开工数(月比率)

二月

5.2%

4.60%

-3.80%

03/16/2016 20:30

单位美国

施工许可证

二月

1167k

1201k

1202k

03/16/2016 20:30

单位美国

建筑许可证(月比率)

二月

-3.1%

-0.10%

-0.20%

03/16/2016 20:30

单位美国

Cpi(月比率)

二月

-0.2%

-0.20%

0.00%

03/16/2016 20:30

单位美国

Cpi(不包括食品和能源)(月比率)

二月

0.3%

0.10%

0.30%

03/16/2016 20:30

单位美国

Cpi(同比比率)

二月

1.0%

0.90%

1.40%

03/16/2016 20:30

单位美国

Cpi(不包括食品和能源)(同比)

二月

2.3%

2.20%

2.20%

03/16/2016 20:30

单位美国

实际平均周薪(年比率)

二月

0.6%

-

1.20%

03/16/2016 21:15

单位美国

工业生产(月比率)

二月

-0.5%

-0.20%

0.90%

03/16/2016 21:15

单位美国

生产能力利用率

二月

76.7%

76.90%

77.10%

03/17/2016 02:00

单位美国

Fomc利率决定(下限)

行进

0.25%

0.25%

0.25%

03/17/2016 02:00

单位美国

Fomc利率决定(上限)

行进

0.50%

0.50%

0.50%

03/17/2016 05:45

新西兰

Gdp是季节性调整的(逐季度)

第四季度

0.9%

0.70%

0.90%

03/17/2016 05:45

新西兰

年国内生产总值比率

第四季度

2.3%

2.10%

2.30%

03/17/2016 07:50

日本

贸易平衡

二月

388.6亿元

-￥645.9b

03/17/2016 07:50

日本

贸易差额(调整后)

二月

235.0元

119.4元

03/17/2016 07:50

日本

出口(同比)

二月

-3

-12.9

03/17/2016 07:50

日本

进口(同比)

二月

-15.2

-18岁

资料来源:彭博和东亚银行

本周重要经济数据(续)

日期，

国家

数据

实际数字

市场预期

最后一个数字

03/17/2016 08:30

澳大利亚

就业变化

二月

12.0k

-7.9k

03/17/2016 08:30

澳大利亚

失业率

二月

6.00%

6.00%

03/17/2016 08:30

澳大利亚

全职就业变化

二月

-

-40.6k

03/17/2016 08:30

澳大利亚

兼职就业变化

二月

-

32.7k

03/17/2016 08:30

澳大利亚

参与率

二月

65.20%

65.20%

03/17/2016 16:15

瑞士

生产者和进口价格(月比)

二月

-

-0.40%

03/17/2016 16:15

瑞士

生产者和进口价格(同比比率)

二月

-

-5.30%

03/17/2016 16:30

瑞士

Snb 3个月伦敦银行同业拆放利率低标准区间

行进

-1.25%

-1.25%

03/17/2016 16:30

瑞士

Snb 3个月伦敦银行同业拆放利率高标准区间

行进

-0.25%

-0.25%

03/17/2016 16:30

瑞士

Snb存款利率

行进

-0.75%

-0.75%

03/17/2016 18:00

欧元区

贸易差额(季节性调整)

一月

-

21.0b

03/17/2016 18:00

欧元区

贸易差额(未经季节性调整)

一月

-

24.3b

03/17/2016 18:00

欧元区

Cpi(月比率)

二月

0.10%

-1.40%

03/17/2016 18:00

欧元区

Cpi(同比比率)

二月(最终值)

-0.20%

-0.20%

03/17/2016 18:00

欧元区

核心消费物价指数(同比)

二月(最终值)

0.70%

0.70%

03/17/2016 20:00

英国

英格兰银行银行利率

行进

0.50%

0.50%

03/17/2016 20:00

英国

英格兰银行资产购买目标

行进

375b

375b

03/17/2016 20:30

单位美国

经常账户余额

第四季度

-1.145亿美元

-1.241亿美元

03/17/2016 20:30

单位美国

费城联合企业展望

行进

-1.2

-2.8

03/17/2016 20:30

单位美国

首次申请失业救济人数

3月12日

-

259k

03/17/2016 20:30

单位美国

连续申请失业救济金的人数

3月5日

-

2225k

03/17/2016 22:00

单位美国

震动职位空缺

一月

5600

5607

03/17/2016 22:00

单位美国

经济领先指标

二月

0.20%

-0.20%

03/18/2016 20:30

加拿大

零售额(月比率)

一月

0.80%

-2.20%

03/18/2016 20:30

加拿大

零售额(不包括汽车)(月比率)

一月

0.80%

-1.60%

03/18/2016 20:30

加拿大

Cpi不经季节调整(月比率)

二月

0.20%

0.20%

03/18/2016 20:30

加拿大

Cpi(同比比率)

二月

1.40%

2.00%

03/18/2016 20:30

加拿大

Cpi核心(月度比率)

二月

0.50%

0.30%

03/18/2016 20:30

加拿大

Cpi核心(同比比率)

二月

1.90%

2.00%

03/18/2016 22:00

单位美国

密歇根大学市场氛围

三月(初始值)

92.2

91.7

资料来源:彭博和东亚银行

东亚银行

来春梅

2016-3-18