贵州茅台逆市上涨 年报预收账款大增460%

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证券时报网络(STCN)3月24日，

截至发稿时，贵州茅台(600519)相对于市场今日上涨0.26%，至每股235.58元。

贵州茅台今天发布了2015年度报告。公司收入和净利润连续三年持续增长，并推出了近三年来最慷慨的分红计划，每10股分红61.71元(含税)。

年报显示，贵州茅台2015年实现营业收入326.6亿元，同比增长3.44%；上市公司股东应占净利润155.03亿元，同比小幅增长1%；基本每股收益为12.34元/股，去年同期为12.22元/股。

从行业情况来看，经过近几年的深度调整，白酒行业开始逐渐适应2015年新的市场消费趋势，并停止了快速下滑，转危为安。然而，目前白酒行业仍面临产能过剩、挤压竞争、从高速增长转向中低速增长的局面。

仅从茅台的毛利率来看，它在2014年延续了轻微的下降趋势。2015年，茅台的毛利率为92.37%，同比下降0.3%。

然而，在2015年，贵州茅台提前收到的账目异常漂亮，在过去四年达到新高，并首次增加。该账户是指经销商预先支付的款项。截至2015年底，贵州茅台的预收账款达到82.62亿元，同比增长459.64%。从金额上看，2012-2014年该科目金额分别为50.91亿元、30.45亿元和14.76亿元，同比分别下降27.54%、40.19%和51.52%。

此外，贵州茅台的应收票据也保持强劲增长。截至2015年末，应收票据金额达到85.79亿元，同比增长364.27%，促进了未来利润的稳定增长。

(证券时报新闻中心)