国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金2016第一季度报告

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基金经理:国泰基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告于2016年4月22日发送

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据基金合同的约定，于2016年4月19日对本报告中的财务指标、净值表现和组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年1月1日至2016年3月31日。

2基金产品概述

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:(1)本期已实现收入是指基金的利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)扣除相关费用后的余额。当期利润为当期已实现收入加上当期公允价值变动收入；

(二)基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的全部费用，计入费用后的实际收入水平低于所列数字。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

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3.2.2基金转型以来累计净增长率的变化及其与同期业绩基准收益率变化的比较

国泰的战略收入灵活分配混合证券投资基金

累计净增长率与业绩基准收益率历史趋势对比图

(2015年1月16日至2016年3月31日)

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注:本基金合同生效日期为2015年1月16日。在基金3个月的期初期末，各项资产的分配比例符合合同规定。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .这里的任命日期和离职日期是指公司决定的生效日期，第一任基金经理，任命日期是基金合同的生效日期。

2.证券业的含义符合《证券业从业人员资格管理办法》的有关规定。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

报告期内，基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规，严格遵守基金合同和招股说明书，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资者合法权益的原则管理和使用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，无内幕交易、市场操纵、不当关联交易等违规行为。信息披露及时、准确、完整。本基金及其管理人管理的其他基金资产、投资组合和公司资产严格分离、公平对待，基金管理团队保持独立运作，通过科学决策、规范运作、精细管理和健全的内部控制制度得到有效保障

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和程序，有效控制各环节的投资风险和管理风险，严格控制不同投资组合之间的当日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益转移的当日反向交易，确保所管理的所有基金和投资组合得到公平对待，有效防范利益转移行为。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

在本报告所述期间，基金与基金管理人管理的其他投资组合在同一天没有发生大规模反向交易。报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益转移的基金异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩描述

4.4.1报告期内基金投资策略及运作分析

自2016年初以来，美联储预期加息、离岸人民币加速贬值、1月份外汇储备持续快速下降等多种因素，令投资者担心经济停滞和流动性，股市经历了一轮快速下跌。

然而，2016年经济增长率有6.5%的底线，高频数据部分显示短期改善的迹象；尽管2月份cpi超出预期，但我们认为全年通胀可控，央行因通胀而改变货币政策取向的可能性不高。总体货币环境仍处于相对宽松状态，m2年增长率为13%；与此同时，人民币贬值压力有所减轻，市场风险偏好有所反弹，股市在大幅下跌后有所反弹。

2016年，我们强调了资产配置的重要性。机会会出现，而风险会出现。把握上市公司的内在价值和干预时间尤为重要。一季度，我们严格控制了股票头寸，选择了操作弹性较高的成长股，并在市场底部小幅增持。我们配置的行业集中在成长型行业，重点选择估值合理的成长型股票，包括娱乐传媒行业、医药行业、先进制造业、改革受益行业等。

4.4.2报告期内基金的业绩

基金2016年第一季度的净增长率为-15.54%，同期业绩基准回报率为-7.64%。

4.5经理对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

展望全年，我们相信只要经济增长率能够稳定，流动性保持相对宽松，汇率没有大的风险，资本市场仍然会有更多的投资机会。我们现在站在这里观察这三个要素。首先是经济基本面。自3月以来，短期宏观经济复苏的迹象逐渐增加，包括煤炭消耗、高炉启动和挖掘时间等高频数据。改善，产成品库存同比数据接近历史底部，有一定补货可能性，主要经济体制造业pmi有所改善，外部需求有一定改善可能性；第二是流动性。我们认为全年cpi趋势应该是“N”型趋势，3月和4月的高概率是全年的高点。因此，通胀压力是可控的，货币政策预计将保持相对宽松；第三，汇率。耶伦的温和言论极大地推迟了美联储的加息。如果央行在第二季度不主动采取汇率措施，人民币贬值和资本外流的压力将会减少。

在股票市场，大部分风险在之前的下跌后已经释放。与此同时，导致下降的负面因素在不久的将来已经基本解决。我们相信，短期内我们可以对股市持乐观态度。当然，我们仍需密切关注中期关键指标的变化。因此，在短期内，我们将倾向于积极的股票操作，并选择具有较高灵活性的股票。我们看好的行业仍然是成长型行业，重点是选择估值合理的成长型股票，包括娱乐传媒行业、医药行业、先进制造业和受益于大众消费升级的行业。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

没有。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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5.2报告期末按行业分类的股票组合

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5.3按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票投资明细

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5.4报告期末按债券品种分类的债券组合

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5.5按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

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5.6按公允价值占基金期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券投资明细

截至报告期末，基金没有持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值的比例排序的前五名贵金属投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有贵金属。

5.8按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前五名权证的投资明细

在报告期结束时，基金没有持有认股权证。

5.9报告期末基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末基金投资的股指期货头寸及损益明细

在报告所述期间结束时，基金没有持有股指期货。

5.9.2基金投资股指期货的投资政策

在本报告所述期间，基金没有投资股指期货。如果基金投资于股指期货，基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

基金在投资股指期货时，会通过研究证券市场和期货市场的运行趋势，结合股指期货的定价模型，寻求一个合理的估值水平。

基金管理人将充分考虑股指期货的盈利能力、流动性和风险特征，通过资产配置和品种选择谨慎投资，降低投资组合的整体风险。

如果法律法规对基金投资股指期货的投资策略有其他规定，基金将遵循法律法规的规定。

5.10报告期末基金投资国债期货交易情况说明

根据基金的基金合约，基金不能投资国债期货。

5.11投资组合报告的注释

5.11.1报告期内，基金投资前十名证券的发行人在报告编制日前一年未受到监管机构调查或公开谴责和处罚。

5.11.2在基金投资的前十只股票中，除基金合同规定的备选股票池外，没有其他投资。

5.11.3其他资产的构成

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5.11.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有可转换债券。

5.11.5报告期末十大股票限制流通情况说明

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6开放式基金份额变化

单位:份

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7基金管理人使用固有资金投资基金

7.1基金管理人所持基金份额的变化

在本报告所述期间，基金管理人没有使用固有资金投资基金。截至报告期末，基金管理人未持有基金。

7.2基金管理人使用固有资金投资于基金的交易明细

在本报告所述期间，基金管理人没有使用固有资金投资基金。

8供将来参考的文件目录

8.1参考文件目录

1.国泰目标收益保证混合证券投资基金基金合约

2.国泰目标收益保证混合证券投资基金托管协议

3.中国证券监督管理委员会批准了国泰航空的目标收入保证混合证券投资基金筹集的文件

4.国泰的战略收益灵活分配混合证券投资基金的基金合约

5.国泰战略收益灵活分配混合证券投资基金托管协议

6.报告期内披露的各种公告

7.法律法规要求备查的其他文件

8.2存储位置

基金经理国泰基金管理有限公司办公室位于上海市虹口区恭平路18号8号楼嘉鱼大厦16 -19层。

基金托管人中国建设银行股份有限公司办公室位于北京市西城区下石口街1号院1号楼。

8.3访问方法

你可以咨询基金经理；一些参考文件可以在基金管理公司的网站上找到。

客户服务中心电话:(021)31089000，400-888-8688

客户投诉电话:(021)31089000

公司网站:gtfund

国泰基金管理有限公司

2016年4月22日