A股探底回升猴市惊魂初定

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春节期间，外部股市一片混乱，大大降低了a股的市场预期。然而，在猴年的第一个交易日，a股的开盘价低于预期，波动幅度高于预期。昨日，两市大面积低开，个股普遍下跌，开盘时仅有45只红色股。开盘后，资源板块上涨，特别是避险黄金板块持续上涨，带动股指波动反弹，成功收复2700点整数关口，甚至接近转红；在主题板块的推动下，创业板率先转红，成功收复2100点整数关口。收盘时，上证综指下跌0.63%，至2746.20点，深成指下跌0.05%，至9668.84点，成长型企业市场指数上涨0.95%，至2116.84点。沪深两市成交量分别为1293.21亿元和1996.65亿元，为1月8日以来的土地成交量。

在市场上，共有933只股票上涨，1585只股票下跌，64只非st股票上涨，7只股票下跌。黄金概念引领这两个城市飙升超过7%，而维生素、稀缺资源、全息概念和体育概念是最大的赢家，而证券、保险和银行业是最大的输家。

基本面不支持昨天a股市场的相对强势。业内人士普遍认为，一方面，a股市场与海外市场相比的一个比较优势是，恐慌情绪在经历三次大的下跌后已经释放，阶段性抛售压力不大。另一方面，美国经济低于预期的表现可以缓解中国资本外流的压力，美元阶段性走弱也有利于人民币短期走强，从而形成对a股的积极预期。

从基本面来看，春节期间外部市场的动荡主要来自德意志银行巨额亏损引发的欧洲银行业危机，而耶伦在国会作证时的稳健姿态也不尽如人意，而各种利益的叠加导致了空市场的风险偏好下降。然而，与外部形势相比，国内消息相对平静，美元疲软大大缓解了人民币贬值的压力，这将在短期内对a股形成重要支撑。

今年1月，a股暴跌，市场解读的最根本原因是汇率贬值导致的外汇净流出。最近，汇率一直在持续上升。昨日，人民币汇率继续走高，人民币兑美元即期汇率创下年内新高。中国央行行长周小川最近表示，中国国际收支状况良好，国际竞争力仍然较强，跨境资本流动处于正常范围，人民币对一篮子货币汇率基本稳定，人民币已经升值，没有继续贬值的基础。

此外，央行1月份释放了近2万亿流动性，1月份大股东人数增加了500多人。这些积极的信号都促使a股不要随外部市场下跌，因此没有必要过于担心市场进入长期熊市。

成交量可能大幅萎缩，这限制了反弹。市场没有随外部市场一起下跌，呈现自下而上的趋势。这是否意味着2638市场的底部是坚实的？广州万隆认为，昨日市场开盘走低，收盘走高，释放出市场估值偏低、股指波动见底的强烈信号。毕竟，在去年三次股市崩盘后，股市几乎跌了一半，而外部市场刚刚从历史高点暴跌，这在本质上是完全不同的。目前，a股市盈率接近2008年市值加权法计算的历史低点，尤其是权重最大的银行股估值处于历史低点，大大防止了a股再次下跌/0/。

巨丰投资顾认为，a股昨日开盘大幅走低，随后在外部市场崩溃的影响下震荡反弹，其中创业板领涨，这表明2638市场底部是稳固的，杀手锏已经用尽，市场反弹前景可以预期。不过，昨日的成交量可能会再次大幅萎缩，这将制约个股的整体反弹。因此，该指数目前的位置不适合全面长线，节后市场的机会仍集中在中小规模的结构性机会上。

天心投资认为，从技术角度来看，昨日股指成功收复了第10和第5个移动平均线，显示了多方多做的决心，但股指在接近第5个移动平均线后停滞不前，表明第5个移动平均线在一定程度上抑制了股指的上行，这种压力结合新的低交易量变得更加明显。从macd指标来看，该指标已经在底部完全形成了一个交叉指标，而红色柱再次被拉长，表明市场仍处于上行通道。然而，单纯从技术指标来看，股指仍未能脱离盘整趋势，因此市场仍专注于短期盘整底部趋势。