公积金利率调整将促进扩容

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近日，央行、住房和城乡建设部、财政部联合下发通知，决定调整职工住房公积金账户存款利率，统一执行一年期定期存款基准利率1.50%。业内人士认为，此举无疑将提高存款人的存款收入和存款积极性，从长远来看，将扩大公积金的规模，促进贷款发放，促进房地产行业的去库存化。

自1996年以来，按照“由低到低，保本微利”的原则，职工住房公积金账户的存款按照归集时间划分为利率，当年归集并结转上一年的利率按照活期存款和三个月定期存款的基准利率计算，目前分别为0.35%和1.10%。

从利率本身的水平来看，这个数字无疑是低的。在长期低利率的压制下，员工储蓄公积金的积极性其实不高。住房和城乡建设部在2015年首次发布公积金“全国账簿”时，数据显示中国31个省市共有1.188亿在职职工，占城镇就业人口的65%。

事实上，由于利率低，相当多已缴付按金的雇员，在没有购买房屋的情况下，尝试以各种方式提取公积金。整个城市都不乏非法操作的市场，例如提取公积金的小广告。抑制公积金存款积极性的后果是难以增加甚至维持公积金的规模，进而影响公积金贷款。

将一年期定期存款的基准利率调整至1.50%后，缴纳公积金的员工将获得更多利息收入。民生证券(Minsheng Securities)房地产研究团队估计，2015年住房公积金存款余额为4.3万亿元，根据新政策，这可能每年增加170亿元的利息。

以每月存款额为1000元的员工为例。该单位每月还支付1000元的公积金。一年之内，个人和单位将总共支付24000元。在利率调整前，当年收取的利率按84元计算，去年结转的利率按1.10%计算为264元。调整后的利率为360元。也就是说，经过调整后，当年缴纳的公积金的收益率增加了4倍以上。去年，

虽然绝对算不上高，但员工支付12，000元的支付费用，获得360元的利息，相当于3.0%的年化回报率，可以作为未来的购买价格，对工人阶级来说比以前更有吸引力。

此外，通知还指出，此次调整是住房公积金收入和职工存款收入之间的再分配，不会推高整体利率水平。换言之，每年支付的额外利息将由公积金投资补贴，而不提高公积金贷款的利率，这不会影响购买者使用公积金的积极性。为了促进住房消费，它也应该被认为是好的。

虽然目前一年期定期存款的基准利率仍处于历史低位，但从公积金政策的优势来看，如合理避税、小额加息和低贷款利率等诸多优势，决策层鼓励购房者通过公积金支付扩大公积金的可贷金额，从而促进消费者购房。

在今年住房市场改革的背景下，这一调整更多的是释放一个积极的信号，包括此前首套住房首付比例在非限制城市最低为20%，从这一点买家可以看到宽松的政策取向背后的购买。

预计未来将出台住房公积金政策，如将农民工和个体户纳入公积金保障体系，探索公积金异地使用，扩大公积金投资范围等。，逐步完善公积金制度，最后推动物业市场去库存化。