“过山车市”仅20%私募跟上“神创” 709只产品未熬过2015

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只有20%的“云霄飞车城”私募跟得上“神创”的709种产品，没能撑过2015年

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截至2015年12月30日，2015年有2305种产品被清算，创历史新高。其中，提前清算的私募基金产品709种，占比30.76%，同比大幅增长。

本报记者何小青在广州报道

2015年，a股经历了大起大落，市场经历了大起大落的极端局面。私募的表现也经历了冰与火的洗礼。最终，谁能挤进股票型私募股权基金的收益名单，已成为市场近期密切关注的一个问题。

值得一提的是，私募的“冠军诅咒”似乎是一个不可避免的障碍。市场上有一个普遍现象。卫冕冠军的项目很少出现在私募名单中，也就是说，今年的冠军可能无法在下一年保持强势。

据好买基金研究中心统计，截至2015年12月18日(部分私募基金截至12月24日和25日的净值)，在披露净值增长的股权型私募基金中，除泽西资产外，2014年十大榜单前十名中的其他九家基金均已出局。2015年，“诅咒”继续蓬勃发展，创翔连续两年获得阳光私募股权基金，但其传奇在2015年未能延续。

就整体表现而言，受a股市场大幅涨跌的影响，私募基金的表现也随着股指一起“过山车”。2015年，普通股票私募的平均业绩仅增长了30.31%，还不到创业板指数增长率的一半。在同期公布业绩的1000多家股票型私募基金中，只有不到10%的私募基金经理能够超过创业板指数84.41%，即使通过70%的头寸操作转换，也只有约20%的私募基金业绩能够超过创业板指数。

此外，伴随着a股市场“过山车”般的剧烈震荡，私募股权基金频频遭遇清算事件，如2014年典型的私募股权基金亚军事件，以及如滚雪球般越滚越大的福建“林氏三兄弟”发行的产品。

2015年12月29日，好买基金研究中心副主任李欣在接受《21世纪经济报道》采访时表示:“2015年市场波动幅度超过了以往任何一年，市场回撤幅度最高超过了50%。私募股权基金再次经历了一波清算浪潮，包括知名私募股权机构的清算。这种现象在2013年和2014年这两年都没有出现。”李信说道。

2014年，只有泽西进入了前十名

据好买基金研究中心统计，在2015年十大股权型私募股权基金排行榜中，泽西三期近几年的绝对收益高达379.12%，排名第一。2014年，泽西三期以216.82%的绝对收入排名前十。

然而，2015年11月初，“私人兄弟”徐翔因涉嫌违法犯罪被公安机关强行拘留。徐翔的被捕震惊了整个首都圈，业内人士都在哭泣。对于热钱来说，徐翔的意外意味着一个时代的结束。

剩下的前9名都是新面孔，包括劲松顶增一号一、江阴瑞信主题一期、泽泉净誉金融投资、卓泰二号基金、赵一一期、永隆精选基金、随富一号、稳增长一号、德亚创业一号基金。它们去年的绝对收益率分别高出282.67%、270.65%和251.37%

好买基金(Good Buy Fund)研究中心薛家生表示，在2015年极端的市场条件下，仍有一些私募股权基金在时机选择上表现出色。例如，在2015年大幅下跌之前，泽泉每日一号和新蓝瑞及时减持了头寸，因此没有遭受重大损失。6月份之后，这些基金的净值线趋于稳定。这两只基金，景福趋势成长一期和项峻展博1号，在6月的股市崩盘期间遭受了一定的损失，但它们的基金经理抓住了灾难发生后反弹的机会，将净值恢复到了股市崩盘前的水平。

然而，在李信看来，私募的表现不稳定应该是一个正常的现象。如今，私募的基础太大，每年都有大量新的私募出现。

2015年，私人股本基金显示出迅猛增长。根据基金行业协会的记录，2015年共有2万多名私募股权基金经理，管理规模约为4万亿元人民币。

709种私募股权基金产品被提前清算

值得一提的是，尽管2015年私募股权基金呈爆炸式增长，但今年仍有大量私募股权基金产品未能逃脱清算的命运，清算数量创历史新高。

根据私募网络数据中心的最新统计，截至2015年12月30日，2015年有2305种产品被清算，创历史新高。其中，提前清算私募产品709件，占比30.76%，同比大幅增长。

具体到每个月，从1月到12月共有116、89、160、204、249、260、307、243、258、121、219和79种清算产品，其中清算产品在a股暴跌期间飙升，6月到9月的清算产品分别高达260、307和220种

私募网络认为，2015年清算数量大幅增加的主要原因是，首先，自6月份以来罕见的暴跌已导致私募基金遭受重大损失。类似悬崖的下跌使得私募无法逃脱，许多产品毫无抵抗地跌破了清算线。被迫提前清算；其次，自2014年下半年以来的牛市导致了私募股权基金产品的爆炸性增长。大量产品的建立大大增加了基数，而数量的增加也大大增加了清算产品的数量。

在众所周知的私募中，2015年，清水园投资的产品“清水园30号”的提前清算在私募行业引起了严重反响。

对此，私募网表示，清水源投资连续几年表现突出，一直受到机构和投资者的追捧。管理规模迅速扩大，迅速上升到100亿的规模。暴跌之后，政府推出了许多拯救市场的措施。清水院认为，市场将会企稳并提前反弹。然而，市场继续以悬崖般的方式下跌，给清水园投资造成重大损失。“清水园30号”很快跌破清算线。

然而，由于对市场前景不乐观，提前平仓的产品也很少，它们是为了规避风险而提前平仓的。

例如，在股市崩盘之前，鸿东尚云投资认为市场在5000点左右风险很大，其所有六种产品都提前平仓，以获利来规避系统性风险。其中，长期运行的“鸿东尚云一期基金”于2014年7月4日成立，并于2015年4月30日提前清算。清算时的净值高达5.0493，在短短9个月内的绝对回报率为404.93%。(编辑简)