A股新年交易首日“熔断” 沪深两市大跌提前收盘

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新华网北京1月4日电(记者何川)记者报道:1月4日是2016年沪深股市首个交易日，也是指数融合机制实施的第一天。同一天，沪深股市双双暴跌，触发了熔断机制，提前结束了交易。

在盘面上，两个城市在同一天早盘开盘走低，然后继续下跌。沪深300指数在下午13点13分下跌至5%，触发了15分钟的熔断机制，个股被完全停牌。在这两个城市于13: 28恢复交易后，它们再次下跌，沪深300指数下跌至7%，触发了第二档打击，这两个城市暂停交易。

随后，沪深交易所发布公告称，自沪深300指数与前一交易日收盘相比首次下跌7%以上以来，该指数今天13: 33开始实施熔断，该指数熔断一直持续到市场收盘，今天不会恢复交易。在指数的融合期，投资者可以申报或取消申报。

据悉，实施指数融合的证券包括股票、基金、可转换公司债券和可交换公司债券，但黄金交易型开放式证券投资基金、交易型货币市场基金和债券交易型开放式指数基金除外。在期货期权方面，沪深300股指期货、上交所50股指期货和沪深500股指期货合约以及上交所50etf期权也暂停交易，直至市场收盘。

收盘时，上证综指收于3296.66点，下跌6.85%；深圳成份股指数收于11630.94点，下跌8.16%。由于交易提前终止，这两个城市的营业额已缩水至不到6000亿元，处于近期的低水平。在股指期货方面，if1601报告了3425点，下降了6.75%；Ih1601报告2254点，下降6.22%；Ic1601报告6881.2点，下降7%。

对于a股实施指数融合机制，一些市场参与者认为，随着市场波动性的增加，交易会被强行中断，融合机制能够起到一定的稳定市场的作用。从国外成熟市场来看，采用融合机制也是一种常见的风险控制措施。

平安证券分析师魏伟表示，引入融合机制的主要目的是防止市场在极端情况下形成增强的反馈。金融创新产品的推出、金融一体化业务的发展和股指期货交易量的上升增加了市场的波动性，因此有必要采用融合机制来防范极端风险。

根据CICC最近公布的研究报告，引入熔断机制可能会部分稳定市场，但这种熔断机制的运作是有代价的。在存在熔断机制的情况下，当市场跌势接近阈值时，可能会导致投资者担心熔断机制生效而恐慌性抛售，导致触及熔断阈值。

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