负利率背景下 瑞士银行业却在“逆势加息”

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与央行实施负利率的初衷相反，瑞士银行业正逆着这一趋势提高利率。为什么？

根据瑞士联合银行周一(7日)的报告，瑞士私人银行去年不同程度地提高了抵押贷款利率，这是为了在央行对部分银行存款实施负利率处罚的背景下，通过提高贷款人的利率来补偿吸收存款的成本。

瑞银分析师丹尼尔·布鲁伯巴赫和马特·内梅斯在报告中写道:

瑞士的收益率曲线继续处于负区间。尽管如此，2015年大多数银行的净息差收入都有所增加，主要原因是:1 .大量重新定价(住房抵押贷款的利润增加了一倍以上)；2.成功的对冲策略。住房抵押贷款客户相当于补偿性存款客户。

瑞银(UBS)认为，造成这一结果的原因是:在央行利率为负、利率下降的背景下，银行资产负债表上的期限错配压力越来越大，因为越来越多的抵押贷款人希望获得固定利率的长期贷款，以便在低利率环境下保护自己的储蓄。

作为一种对策，瑞士银行业提高了住房抵押贷款的成本，尤其是长期贷款。否则，银行支付的成本是浮动的，如果收入是固定的，一旦未来利率上升，银行将面临风险。

此外，由于存款业务的利率已经很低，为了留住客户，银行不愿意进一步降低利率，否则可能会刺激储户挤兑现金，从而对银行造成难以想象的伤害。

因此，瑞士银行也提高了转账费、自动取款机服务费、储蓄卡取现费等。，但他们决心不触及存款的敏感利率。

央行实施负利率的初衷是刺激银行向实体经济释放过剩现金，进一步降低社会融资成本。然而，至少在瑞士，结果可能令人惊讶。此外，几乎所有分析师都预期利率为负，银行业整体利润可能面临压力，但瑞士也出现了相反的情况。

从某种意义上说，瑞士银行业在欧洲市场的行为是合乎逻辑的。迄今为止，银行只承担了负利率的成本，没有一家敢把它转嫁给储户。

因为在目前银行的部分准备金机制下，银行显然无法兑现所有的钞票。

根据汇丰集团(HSBC Group)分析师史蒂文梅杰(steven major)的估计，如果储户试图从美国银行系统提取所有资金，市场将需要3万亿美元的新钞。按照美国目前的印刷速度，要花20年才能印出这么多钞票。