放量逆回购跨月 6月资金面将迎“大考”

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反向回购量再次达到1000亿。央行昨日宣布，当天通过利率竞价的方式发行了1200亿元人民币的7天反向回购，中标利率维持在2.25%不变。据wind统计，自5月份以来，央行仅在5月3日、4日和5日连续三天进行了1000亿元的反向回购，其余时间的反向回购规模大多在500亿至800亿元之间。

“交易量之所以如此之大，主要是因为在月末最后一天，可以通过增持反向回购来应对短期资金的波动，这也表明了央行维持资金稳定的意图。”昨日，上海一家银行的交易员在接受《公开证券报》和《财新》记者采访时表示。com表示，由于央行对mlf的过度延续和在公开市场上持续推出小规模短期净流动性的支持，自5月下旬以来，市场资本总体呈现稳定宽松的态势，各大银行融资活跃，资本供应充足，市场情绪稳定，但短期市场流动性仍有收紧迹象。

根据上海银行间同业拆放利率(shibor)周二的数据，在短期利率中，除了14天shibor下降外，其他所有利率都有不同程度的上升或持平。具体而言，shibor隔夜上涨0.80个基点，至2.0100%。7天期shibor上涨0.40个基点，至2.3380%；14天市净率下降0.50个基点，至2.7710%；一个月市净率继续与前一天持平，为2.8460%；中长期利率方面，三个月期shibor报2.9460%，上涨0.05个基点；6个月期shibor报2.9822%，与前一天持平。

" 6月份，这些基金仍面临压力."上述交易员认为，6月存在季末压力，金融机构将在6月底再次迎来mpa评估。今年第一季度末mpa评估造成的短期流动性波动的心理影响仍然很大；此外，美联储加息预计将加速外汇外流。所有这些因素都将使基金面临结构性紧张。

方正证券研究所宏观分析师杨伟真也表示，6月份收紧资金的可能性太高。

“首先，从广义信贷资产的增长率来看，第二季度与第一季度相比没有太大变化。即使是四大银行的债券投资增速仍在上升，因此mpa评估的压力依然有增无减；其次，从流动性来看，由于货币政策的影响，第二季度没有第一季度宽松，这可能会给流动性带来额外的压力；第三，6月份通常是外汇占款较少的月份，因此很难对外部流动性期望过高。为6月份流动性可能出现的变化做好充分准备。”杨伟真进一步指出。

业内人士预测，未来央行将继续全面运用omo、mlf、psl等货币政策工具，适时适度地开展操作，流动性异常波动将得到及时干预，流动性风险总体可控。