央行开展300亿逆回购 连续第二日资金净回笼

本篇文章1034字，读完约3分钟

核心提示:4月6日，央行在公开市场推出300亿元人民币的7天反向回购操作，中标率保持在2.25%。当日，7天内完成反向回购600亿元，单日净提款流动性为300亿元，这是季末后连续第二次净提款。

中国人民银行2016年公开市场操作

北京4月6日上午，央行在公开市场推出了300亿元人民币的7天反向回购操作，中标率保持在2.25%。当日，7天内完成反向回购600亿元，单日净提款流动性为300亿元，这是季末后连续第二次净提款。

据中国金融信息网人民币渠道统计，本周实际到期的反向回购金额为3950亿元。350亿元人民币的7天反向回购将于周一到期。由于清明节假期，金融市场周一关闭，推迟至周二。原定于周二到期的反向回购为600亿元人民币，为期7天，加上周一到期的反向回购，实际到期日为950亿元人民币。周三到期的反向回购为600亿元，周四为1000亿元，周五为1400亿元。没有回购，央行法案将于本周到期。

市场参与者指出，跨季后，季末因素的干扰消退，短期资金逐渐恢复正常，为央行降低反向回购操作规模提供了条件。但4月份资本扰动因素并不缺乏，由于低超额准备金的限制，流动性仍存在短期波动风险。

昨天是清明节小假期后的第一个交易日。银行间资本市场有丰富的资本供应，银行更容易借钱。每十天一次的定期存款准备金调整收效甚微；然而，对于非银行机构，如主要抵押信用债券的经纪人，在整合7天期限的资金时，仍有必要在加权利率的基础上增加一些点数。

分析师指出，企业纳税和mlf到期对4月份的融资产生了客观的负面影响，增加了短期和中期融资的不确定性。虽然央行通过各种方式进行套期保值，但保持流动性处于合理、充分的状态仍是一个高概率事件，但在金融机构超额准备金率不高的情况下，有必要警惕流动性短期波动加剧的风险。

中信证券(CITIC Securities)分析师明明在研究报告中表示，由于存款准备金补充、央行持续早盘操作和季末评估等多种因素，上周流动性吃紧，预计季末后资金将有所缓解。在短期内，央行可能仍会通过公开市场操作进行对冲，如果有必要，它可能会采用短期和结构性货币政策工具(如mlf)来帮助它。

明确指出，央行近期的一系列行动可能表明货币政策的边际取向已经发生变化，而房价上涨和猪肉价格超出预期造成的通胀压力是主要原因。在货币政策趋于适度收紧的情况下，风险防范不容忽视。就公开市场操作而言，央行仍专注于维持短期流动性的稳定模式。在继续建立利率走廊的同时，货币政策总体上保持中性。