中价股超七成凸显震荡市格局

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上海和深圳股市的焦点最近一直在下移，成交量较低，且明显疲软。然而，在疲软的市场中，市场份额价格结构正在悄然发生变化。中科创达已经取代贵州茅台成为第一只高价a股，而市值相对较小、属于新兴产业的“小清新”仍占据多数。总的来说，与牛市中a股头重脚轻的倒金字塔不同，目前的股价结构呈纺锤形，高价股和低价股比例较低，而中价股和中高价股比例较大。

第一只高价股票易手

5月以来，沪深股市重心下移，上证综指下跌至2800点左右，深证综指跌破万点大关，成交量萎缩至4000亿元以下，市场明显疲软。值得注意的是，a股的股价结构已经悄然发生了变化。昨日，中科创达股价上涨4.80%，收于252.57元，超过贵州茅台的收盘价245.77元，成为首只高价a股。中科创达于2015年12月10日上市，收到21个每日涨停板。其股价超过200元，达到225.49元。从那以后，股票一直在高位波动。5月份，虽然沪深股市整体调整，但中科创达逆市上扬，股价不断攀升至历史新高。5月19日，它成为首只高价a股。

截至5月19日，沪深股市共有10只100元的股票。中科创达和贵州茅台的股价超过200元，天骐锂和蓝海花藤的收盘价分别超过150元、197元和193.05万元。10只股票中，中科创达、创业软件等6只股票来自创业板，蓝海花藤、天启锂业、世纪油轮等3只股票来自中小板，贵州茅台1只股票来自上交所主板。中小型创床仍然是牲畜的聚集地。从行业分布来看，计算机行业有3只股票，食品饮料、有色金属、电气设备、传媒、休闲服务、化工和电子行业各有1只股票，新兴行业的股票明显高于传统行业。从市场价值来看，贵州茅台的流通市场价值最大，达到926.45亿元，天骐锂业的流通市场价值位居第二，达到298.54亿元。其余8只股票的自由流通市值不到100亿元，6只股票的自由流通市值不到30亿元，其中信息开发的自由流通市值最低，只有17.85亿元。

在经历了2015年上半年的金牛座热潮和2015年6月中旬的悬崖式下跌之后，市场完成了牛市-熊市转换，在此期间，许多100元的股票被逐出了祭坛，大多数股票价格减半。但是，当你唱歌的时候，我会上台，旧的百元股会大幅下跌，而新的百元股也会上涨。在百元俱乐部中，市值相对较小、属于新兴产业的“小而新”仍占多数。目前，经济数据相对平淡，投资者对经济复苏所需的程度和时间存有疑虑。在整体疲弱的环境下，计算机、媒体和通信等新兴产业有望跨越经济周期，而这些品种往往是牛只的聚集地。

股票价格结构呈纺锤形

从沪深股市2851只股票的价格结构来看，有176只低价股票低于5元，占6%。这部分品种主要由钢铁股、建筑股和银行股组成，部分股票已经破网。经过一轮牛市-熊市转换，这部分品种的股价已经回到了原来的价位，甚至低于原来的价格。然而，这并不意味着这部分品种被低估，具有明显的投资价值。自5月份以来，这部分股票的调整幅度也相对较大，一些钢铁类股每月下跌超过20%，明显逊于大盘。

中价股有2107只，股价在5元至25元之间，占74%。共有558只中高价股，股价在25元至100元之间，占19.57%。这些品种是市场的主体，没有明显的行业特征。

有10只股票的股价高于100元，占0.4%。与牛市相比，高价股的数量明显减少，并以次级新股为主。次级新股高价位股票的炒作更像是传递一包资金，但一旦鼓点停止，游戏就结束了，在高仓位下玩次级新股不划算。

总的来说，在牛市中，a股是头重脚轻的，就像一个倒金字塔。找到一只低价股票比找到一只一百元的股票要困难得多。但是，经过熊市的洗礼，a股的股价机构已经趋于纺锤形，高价股和低价股的比例相对较低，而中价股和中高价股的比例相对较大。这种结构也比较合理。