前4月我国进出口贸易降幅大幅收窄 预计增速扭负为正

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近日，海关信息网发布了《2016年第一季度经济形势总结》和《中国进出口贸易形势分析报告》(以下简称《春季报告》)。报告盘点了2016年第一季度中国进出口贸易和宏观经济运行情况，深入分析了进出口贸易结构的主要特征。

分析师指出，2016年第一季度，世界经济延续了2015年艰难复苏的趋势，全球贸易流量大幅下降。发达经济体的前景依然疲弱，新兴经济体的发展速度明显放缓。国际货币基金组织预测，全球经济趋于衰退，以长期低速经济增长为特征的世界经济“新平庸”正在成为现实。面对复杂的国际形势，中国经济总体呈现“低”和“底”的特征，主要经济指标释放出稳定的信号。报告发现，中国进出口增速继续下降，但出口领先指数显示中国出口的积极因素正在显现，并从贸易伙伴、贸易方式、企业性质和主要商品等方面进行了简单分析。整份报告分为三个部分，即“2016年第一季度经济形势综述”、“2016年第一季度中国进出口贸易主要特点”、“2016年中国进出口贸易影响因素及趋势研究”。

此外，海关信息网发布了《春季报告》，系统总结了2016年第一季度宏观经济运行和进出口贸易情况，深入分析了进出口贸易结构的主要特征。报告认为，短期内难以改变国际经济环境，供求矛盾的恶化无法有效支撑国际经济和贸易的大幅复苏。虽然稳定增长和促进对外贸易的国内政策取得了初步成果，但经济形势仍然面临许多挑战。得益于国内产业结构转型升级(Aiji、净值、信息)、实施创新驱动战略、加强财税金融支持等14项促进外贸发展措施的出台，以及今年供需双方改革的双向努力，1-4月中国进出口贸易下滑幅度大幅收窄。预计进出口年增长率将由负转正，进出口贸易总额可能达到25.1万亿元，同比增长2%。其中，进口10万亿元，同比下降4.3%；出口15.1万亿元，同比增长6.7%。

一些细节如下-

2016年第一季度经济形势综述

(一)世界:经济增长已经进入低速时代。

在这份春季报告中，海关信息网指出，2016年第一季度，世界经济在2015年继续艰难复苏，全球贸易流量大幅下降。发达经济体的经济前景继续疲软，美国经济复苏不够强劲，劳动生产率增长缓慢；日本的宽松政策继续增加，但仍无法形成内生增长势头；欧盟面临进一步的通缩风险。新兴经济体(e11)面临多重困难，经济发展速度明显放缓。国际货币基金组织预测，全球经济前景趋于衰退，以长期低速经济增长为特征的世界经济“新平庸”正在成为现实。

资料来源:国家统计局

图表1 2013-2015年美国、日本和欧洲的国内生产总值趋势

(2)中国:经济运行中存在积极因素，仍需观察稳定和改善

一季度，中国经济运行出现了许多积极变化。主要指标表明，中国经济运行已经稳定，“三比一、一减一补”的效应开始显现。房地产库存下降，钢铁和煤炭产量下降，企业负债率下降。该政策的效果已经开始发挥作用，但促进经济的基本面仍不完善，经济下行压力仍较大。

1.经济运行的有利因素更多，稳增长政策的效应显现。

(1)国内经济增长在合理范围内:第一季度国内生产总值同比增长6.7%，略低于去年第一季度和第四季度，但仍在6.5%-7%的合理范围内。(2)适度提价:一季度，居民消费价格同比上涨2.1%。其中，城市增长2.1%，农村增长2.0%。食品价格同比上涨5.1%，服装价格同比上涨1.7%，住房价格同比上涨1.3%。在食品、烟草和酒精价格中，食品价格上涨了0.6%，猪肉价格上涨了24.1%。3月份，消费者价格同比上涨2.3%，环比下降0.4%。

2.固定资产投资增速加快，社会消费品总量稳步增长。

一季度固定资产投资(不含农民)85843亿元，同比名义增长10.7%(扣除价格因素后实际增长13.8%)，增速比去年全年快0.7个百分点，比今年1月和2月快0.5个百分点。其中，国有控股投资29120亿元，增长23.3%；民间投资53197亿元，增长5.7%。

3.工业生产放缓并趋于稳定，而电力消耗和pmi上升。

(1)工业增长放缓:一季度，规模以上工业企业增加值同比可比价格增长5.8%，增速同比去年全年下降0.3个百分点，比今年1月和2月加快0.4个百分点。(2)全社会用电量回升:一季度全社会用电量约为13524亿千瓦时，同比增长3.2%，增长2.4个百分点。

2016年第一季度中国进出口贸易的主要特点

(1)2016年第一季度，中国进出口贸易总体继续呈下降趋势，货运量见底。出口领先指数显示，影响中国外贸出口的积极因素正在显现。

1.2016年第一季度，中国进出口继续下滑，出口领先指数回升。

2016年第一季度，中国货物贸易进出口总额为5.2万亿元，同比下降5.9%，其中出口为3万亿元，同比下降4.2%；进口2.2万亿元，下降8.2%；贸易顺差8102亿元，增长8.5%。

数据来源:海关信息网

图表2 2014年7月至2016年3月中国进出口贸易顺差

2.2016年第一季度，中国进出口货运量见底，进口货运量和贸易量趋势基本一致，出口货运量和贸易量趋势由分化向一致转变，价格影响轻微。

波罗的海干散货指数(bdi)被称为全球散货航运的晴雨表，在2016年2月11日跌至历史最低点290点后，该指数缓慢上升。2月份，全球对大宗商品和其他原材料的需求降至最低水平，导致对大容量海峡船舶的需求大幅下降。

数据来源:海关信息网

3.通过贡献率分析发现，2016年第一季度，机械零部件(第84章)、钢铁(第72章)和船舶(第89章)是拖累出口增长的主要商品。化石燃料(第27章)、矿石(第26章)和贵金属(第71章)是拖累中国进口增长的主要商品。

(2)从贸易伙伴分析:主要发达经济体的贸易规模有所下降，香港、印度和俄罗斯的贸易逆势增长，成为亮点。

2016年第一季度，中国进出口贸易伙伴分布在198个国家(地区)，前十大贸易伙伴是欧盟、美国、东盟、香港、日本、韩国、台湾、澳大利亚、印度和俄罗斯。前十大贸易伙伴的进出口总额占中国进出口总额的75.8%，同比增长1.8个百分点。

图表3 2016年第一季度中国十大贸易伙伴进出口情况

报告选取了欧盟、美国和日本作为发达国家的代表，东盟和金砖四国(印度、巴西、俄罗斯和南非)作为新兴国家的代表，香港具有典型意义，并重点分析了中国的进出口贸易伙伴。

2016年中国进出口贸易的影响因素及趋势

(一)主要有利因素。

1.中国的经济运行已经见底并趋于稳定。

一季度，中国主要经济指标出现企稳迹象，投资逆势回升，制造业pmi回到扩张区间，工业企业利润由负转正，ppi持续下降收窄。国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，中国经济增长的底部已经初步形成，经济增长的下行调整过程已经基本结束。

2.区域合作得到有效推动。

在大力实施“一带一路”战略的同时，要与区域性国家区域组织的发展战略相衔接，形成规划衔接、生产整合、后续协调的区域发展新格局。

3.推进汽车平行进口政策。

近年来，由于进口汽车销量良好，国外汽车经销商高估了市场预期，大量进口汽车导致库存过高，因此汽车行业的去库存化仍然是全年的主旋律。但是，随着商务部等八部委发布的《关于促进车辆平行进口的若干意见》的颁布，平行进口自由贸易区的覆盖面逐步扩大到全国，平行进口车辆价格低廉、车型丰富、举车速度快等明显优势，预计全年平行进口车辆将快速增长。

(二)主要不利因素。1.全球贸易已经进入低增长时代。

世界贸易增长率可能会降至金融危机爆发以来的最低点。持续低迷的经济导致全球贸易流量急剧下降。与金融危机前相比，20国集团贸易增速出现系统性回落，全球贸易产出比下降，连续7年低于2008年52%的峰值。主要经济体的贸易出现了不同程度的下降。

2.商品价格两极分化。

由于供给减少有限、需求疲软等因素，总体而言，商品价格将长期处于低位波动，难以明显反弹。主要商品未来表现呈现分化趋势:世界银行将今年原油价格预测下调至37元/桶；英国石油公司预测，原油价格将在第一季度触底，但从长远来看，它们将处于较低水平；总体而言，短期和中期原油价格仍处于低位和弱势。

3.经济发展仍然面临巨大压力。

一方面，存量调整没有得到实质性实施，产能过剩没有完全消除，这不仅制约了劳动力、土地、资本等要素的重新配置，也扭曲了要素价格，加剧了工业生产的通缩，制约了企业整体盈利能力的大幅提高。

(3)2016年进出口趋势研究。

综合考虑上述因素，海关信息网发布的《春季报告》认为，2016年，国际经济环境短期内难以改变，供需矛盾恶化无法有效支撑国际经济贸易的大幅复苏。此外，国内稳定增长和外贸政策需要时间才能显示其有效性，经济形势仍面临许多挑战。然而，得益于今年出台的国内产业结构转型升级、实施创新驱动战略、加强财税金融支持等14项促进外贸发展的措施，以及供需双方的双向努力，中国进出口贸易下滑幅度从1月至4月大幅收窄。预计进出口年增长率将由负转正，进出口贸易总额可能达到25.1万亿元，同比增长2%。其中，进口10万亿元，同比下降4.3%；出口15.1万亿元，同比增长6.7%。(中海通创新研究工作室全体分析师)