14日盘前研报精选：10股望爆发

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证券时报网络(STCN)6月14日，

广发证券

航天机电:非公开发行将增持光伏电站

2016年6月9日，本公司收到中国证监会关于批准上海航天汽车机电有限公司非公开发行股票的批复(2016年4月15日发出)。

非公开发行后，光伏电站epc业务将会增持。公司的非公开发行在2月25日的审计委员会会议上进行，后续发行预计将在6月9日获得中国证监会的批准后短时间内完成。本次非公开发行募集资金20.34亿元，主要投资于226mw光伏电站，有助于实现公司在新能源领域的目标，进一步提升公司在太阳能光伏领域的盈利能力。

上海德尔福50%股权的现金收购已经完成，这将大大提高业绩。公司完成了对上海德尔福的收购，实现了汽车空调整业务的战略布局，提升了其在高端汽车零部件领域的地位，扩大了其在国际市场的影响力。上海德尔福13-14年的净利润分别为2.02亿元和2.24亿元，预计每股收益将增加约0.09元。

对第八航空航天研究院资产注入的预期持乐观态度。军事科学院重组稳步推进，航天科技集团明确表示，“十三五”期间资产证券化率将从15%提高到45%。作为航天八院唯一的上市平台，公司有望全面受益。航天八院是航天科技集团的卫星、火箭、导弹综合研究所，拥有优质资产和巨额注资。

盈利预测和投资建议:考虑到上海德尔福的合并和不考虑非公开发行，预计公司16-18年的每股收益分别为0.28/0.34/0.41元；非公开发行完成后，每股收益将在16年内稀释至0.24元。我们对公司主营业务的发展持乐观态度，对第八航天研究院资产注入的预期保持买入评级。

风险警示:军事资产证券化的进程不确定；光伏电站行业的增长率低于预期。

(证券时报新闻中心)